chapter8 营运资金管理.pdf

第八章第八章 营运资金管理营运资金管理 【【本章结构本章结构】】 第一节 营运资金管理概述 第二节 现金管理 第三节第三节 应收账款的管理应收账款的管理 第四节 存货管理 1 【学习目标】 通过本章的学习要求学生： 了解营运资金相关概念及营运资金的持有政策了解营运资金相关概念及营运资金的持有政策  掌握现金管理的相关概念及最佳现金持有量的 方法  掌握应收账款管理的相关概念及信用政策确定掌握应收账款管理的相关概念及信用政策确定  掌握存货管理相关概念及存货经济订货模型 2 第一节 营运资金管理概述 一、营运资金的概念 营运资金，又称营运资本，其概念有广义和狭义之分。  广义的营运资金，即总营运资金，是指企业投放在流动资 产的资金，包括现金、有价证券、应收账款、存货等流动资 产产。  狭义的营运资金，即净营运资金，是指企业流动资产与流 动负债的差额动负债的差额，体现企业的短期财务活动体现企业的短期财务活动 3 二二、营运资金的特点营运资金的特点 ((一)) 周转时间短周转时间短 (二) 变现能力强 (三) 财务风险小 (四) 数量波动频繁 (五) 筹资来源多样化 4 三三、营运资金的持有政策与融资策略营运资金的持有政策与融资策略 （一）流动资产的特点  流动性强  收益性弱 5 （二）流动资产持有量对公司风险和收益的影响  公司流动资产持有量较多，能够应付突发的短 期资金需求期资金需求，公司的经营风险较小公司的经营风险较小。  公司资产规模一定的情况下，流动资产持有量 过多，意味着公司长期资产偏少，公司的收益能 力通常偏低力通常偏低。 6 （二）流动资产持有量对公司风险和收益的影响 公司流动资产持有量较少，可能难以应付突发的 短期资金需求短期资金需求，公司的经营风险较大公司的经营风险较大。 公司流动资产的持有量较少，公司拥有的长期资 产较多，公司的收益能力提高。 公司流动资产的持有量应适当，公司流动资产持有 量过多或过少均可能对公司造成不利影响。 7 （（三三））营运资金的持有政策营运资金的持有政策  宽松的持有政策  适中的持有政策  紧缩的持有政策紧缩的持有政策 8 （（四四））营运资金的融资策略营运资金的融资策略  保守型融资策略  配合型融资策略  激进型融资策略 9  保守型融资策略 波动性流动资产 临时性流动负债