机遇与挑战探究中国金融业之发展 朱毅峰.pdf

第 1 页 第 一 篇 加入 对中国 金融业带来的机遇和挑战 如果说在过去 的 年 ， 中国的金融体 系走 的是一条金融 市场化 （金 融深化 ）的轨迹 ，那么未来 的 年或 更 多年 ， 中国的金 融体系将 走上一 条 国际化 的道路 。在我们看来 ，金融运行 固然是一个金融 问题 ，但是在现 代经济 中，金融运行和实质经济 的运行却越来越紧密 的联系在一起 。金融 产生和发展 的深厚根源 ，存在于实质经济 的变迁之 中。所 以，首先准确认 识全球实质经济 当前发展 的背景和趋 势 ，是理解我 国金融体系发展趋 势 的 根 基 。 从全球实质经济运行方面来看 ，由于信息技术和新兴技术 的发展 ，跨 国界 的计算机 网络和信息高速 公路将 电视 、 电话 、计算机连为一体 。在这 种信 息化高速发展 的基础上 ，资金 、技术 、人员在全球范 围 内更 自由、更 大规模 的流动成为可 能，从而使得一场 以发达 国家为主导 ，跨 国公司为主 要动力 的世界范 围内的产业结构调整成为可 能 。这就是我们经常提到 的实 质经济运行的全球化趋势。 第 2 页 在 全 球化 的过程 中，各 国经济 的相 互依赖 越 来越深 ，阻碍 资本 、技 术 、人力等生产要素 自由流动 的壁垒不 断减少 。近 年来 ，在技术进步 的推动下 ，经济全球化进程逐步加快 ，已经成为世 界经济发展 的主流 ，表 现在 以下几个方面。 首先是生产 的全球化 。表现为跨 国公司在全球范 围内通过对生产要素 的优化组合 ，使企业成本达到最小化 、利润达到最大化 。作为全球化 的主 要推动力和载体 ，跨 国公司近年来在 国际经济活动 中的表现尤其突 出。据 联合 国贸发会议公布 的数字 ，全球跨 国公司 目前有 万家 ，年销售额超 过 万亿美元 ，近乎是全球 出口的两倍 。他们控制 了近一半的全球产 出， 的世界贸易， 的技术转让和 的国际直接投资。 年 ， 以 跨 国公司为主体 的全球外 国直接投资达到 万亿美元 ，而其 中 又 被 用于跨 国并购 。 其 次是 贸 易 的全 球化 。体 现在 贸 易额 在世 界生产 总值 的 比重与 日俱 增 。 世纪 年代 以来 ，全球 贸易额 的增长速度超过 了世 界经济 的增长 速度 。 年全球 贸 易额 约 占世 界总产值 的 预计 年将 占一半 左右 。 年 ，全球商 品贸易额 已达 万亿美元 ，服务贸易额达到 万亿美元 。 以全球 化 为特 征 的世 界 范 围 内的产 业 结构调 整 ，大体 上采 取两种 形 式 ：一是发达 国家通过跨 国公司之 间的相互交叉投资，企业兼并 ，在更大 的经济规模基础上配置 资源 ，开拓市场 ，更新技术 ，从而实现 了发达 国家 间的技术和 资金密集 型产业 的升级 。这一过程主要始于 年代 ，那 时外 国投资的 都是从发达 国家流 出，然后又 由它们吸收整个 的投 资 。 交叉投 资和兼并 的结果 ，形成 了许多诸如 电讯 、汽车等 国际化程度很高 的 产业 ，形成 了你 中有我 ，我 中有你 的局面 。二是发达 国家把劳动和 资源密 集型 的产业 向发展 中国家转移 ，特别是把这些产业 ，包括高