国债期货产品设计及应用.pdf

国债期货产品设计及应用 2012年11月 中国金融期货交易所China Financial Futures Exchange 主要内容主要内容 国债现货市场简介国债现货市场简介 国债期货合约主要条款设计思路 国债期货风险管理制度设计 国债期货交割方案设计 国债期货基本应用 - 2 - 中国金融期货交易所China Financial Futures Exchange 一 国债现货市场简介 - 3 - 中国金融期货交易所China Financial Futures Exchange （（一））中国国债市场结构中国国债市场结构 场外交易市场 场内交易市场 中央结算公司 （总托管人） 商业银行 中证登公司 （二级托管人） （分托管人） 银行间债券市场 商业银行柜台市场 上海/深圳证券交易所 询价谈判 双边报价 竞价撮合 个人投资者 个人投资者 各类机构投资者各类机构投资者 非金融机构非金融机构 非银行机构非银行机构 - 4 - 中国金融期货交易所China Financial Futures Exchange 各市场国债托管量占比情况各市场国债托管量占比情况 数据来源：Wind 2012年8月 - 5 - 中国金融期货交易所China Financial Futures Exchange 国债不同期限占比情况国债不同期限占比情况 数据来源：Wind 2012年8月 - 6 - 中国金融期货交易所China Financial Futures Exchange （（二二））国债投资基础