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融资融券业务交易策略
案例汇编
二○一一年九月
市 场 有 风 险 入 市 须 谨 慎
交易策略一:利用持仓证券进行融资买入或融券卖出 1
案例 1:利用持有的基金充抵保证金,融资买入标的证券。 1
案例2:利用计划长期持有的股票充抵保证金,融资买入标的证券。 2
案例 3:利用手中持有停牌股票充抵保证金,融资买入标的证券。 3
交易策略二:利用融资融券实现当日回转交易4
案例 4:融资买入与担保证券同品种证券,当日融资回转交易。 4
案例5:挑选与外盘期货联动性较强个股,当日融券回转交易。 5
案例 6:利用突发事件,适时融券卖出。 5
交易策略三:构建多空组合,进行配对交易6
案例7:利用对同一行业两只股票走势及历史价差的统计分析进行配
对交易。 6
提示 8
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如有疑问,请向我公司营业部融资融券业务工作人员垂询。
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交易策略一:利用持仓证券进行融资买入或融券卖出
利用持仓证券进行融资买入或融券卖出是指利用持有的证券充
抵保证金,融资买入或融券卖空标的证券。
案例1:利用持有的基金充抵保证金,融资买入标的证券。
张先生在大盘处于低位时认为大盘蓝筹股估值较低,较为
安全,同时看好大盘未来的表现,于是买入50ETF(510050)作为
自己长期配置的资产。2011年3月28日,张先生认为民生银行
(600016)业绩增长确定,盈利能力强,可以融资买入。假定
50ETF(510050)折算率为70%,民生银行(600016)的融资保证金比
例为90%,则张先生持有的市值150万的50ETF(510050)可作为105
万元的保证金(150×70%=105),可融资买入约116万元(105÷
90%)市值的民生银行(600016)。
于是,3月28日张先生以5.50元的价格融资买入了210,000股的民生
银行(5.50×210,000=1,155,000元),4月15日以均价6.00元卖出210,000
股民生银行并偿还了融资债务。张先生这笔交易的损益如下:
买卖民生银行
(6.00-5.50)×210,000=105,000(元)
(600016)的盈利
扣减:买入交易费用 5.50×210,000×0.15%=1733(元)
卖出交易费用 6.00×210,000×0.25%=3150(元)
8.85%/360×18天×(1,155,000+1733)
融资利息
=5119(元)
融资买入民生银行的
105,000-1733-3150-5119=95998(元)
超额利润
此外,3月28日至4月15日期间,张先生持有的作为担保物的
50ETF(510050)上涨约4%,张先生因此获利6万元。
融资融券业务交易策略
案例2:利用计划长期持有的股票充抵保证金,融资买入标的证券。
徐先生在2010年12月21日以59.00元的价格买入了10,000股
云南白药(000538),买入后云南白药(000538)股价一路走
低,徐先生被套,但是徐先生看好该股,认为短期该股价格走
低只是暂时调整,长期持有定会获得盈利。2011年3月下旬,银
行板块部分股票启动了一波行情,徐先生认为银行板块股票中
农业银行(601288)估值较低,买入风险较小同时短期收益可
能
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