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基于贝叶斯因子的Sv模型选择目录
基于贝叶斯因子的Sv模型选择
目录
摘;耍.. 。.. 。。.。.。..。...。。。....。 ...... ......一...·..一···”··”·一··一—··-·”··一·一·”···一··”···一·一 i
Abs们I=t.. 。....。. ...。。... .......... .....。. 一...”.-一-................·..·..·.-一.·.···.一 ii i
多每———i}jjl}专仑......。..。..................”.......···一——·一一·——····一·····”·······一··一·····一-····一··一”一一··1
1.1研究背景 1
1.2波动模型综述 2
1.3论文结构及创新之处。.~。 。——。。。— 。.~ 。。一。 。一一..4 第二章SV模型选择中的方法 5
2.1经典SV-N窀真塑琶介绍....。.......。.——。。。一。。 ..。.。........。.。。。——..。.。.。。...5
2.2模型选择i习题。—。— 。一。——一—.—~ 一一 .。一—— ..一”5
2.3贝叶斯因子和假设检验 一 ——。。.。。一。.一。。一。。~。..—一。。。...一—一.6
2.4蒙特卡罗MCMC方法 8
12
第三章对于SV模型的参数估计和贝叶斯因子计算 13
3.1模型假定 13
3.2参数估计 13
3.3利用路径抽样计算贝叶斯因子 17
第四章:贝叶斯因子的有姓的检验 20
4.1参数和先验的基本假定 .。一。—。。——一一——一.一”一—·.·—一一——¨20
4.2模拟验证 21
4.3模拟验证总结 26
第五章实证分析 27
5.2数据处理
29
3l
致谢 32
基于贝叶斯因子的SV模型选择摘要
基于贝叶斯因子的SV模型选择
摘要
众所周知,金融时间序列存在着波动性问题.而且波动性的研究是描述金融市场性质的 核心问题,因为资产收益的波动率是资本资产定价、风险控制和投资组合设定的关键因素. 本文主要研究波动率模型中的随机波动(SV)模型的参数估计和模型选择问题.
文章首先简要归纳了目前的金融研究中,用来刻画收益的波动性的模型,主要包括:
ARCH、GARCH、SV模型以及它们的优势和不足.
第二章,给出本文主要研究的SV-N模型.提出本文主要讨论的模型选择问题:检验某
时间序列是平稳的还是非平稳的,即下面两个SV模型(参数妒=l或者≯1)的选择问题.
y?=≯ln税f
%:勿一JLl=妒(红。 一∥)+77,,且么一拟.“,帮o.2,。妒1.
yj=毒%锐|
似:历=忍一。+仉, 且磊~肌p,仃2).
并创新地提出利用贝叶斯因子来做模型选择,而不是传统的单位根检验方法,如Augmented Dickey.Fuller(ADF)检验.并且在计算贝叶斯因子方面,提出不同于传统的全概率公式的方 法一路径抽样.本章还介绍了计算贝叶斯因子需要用到的马尔科夫蒙特卡洛(MCMC)方 法,Gibbs抽样,以及Metropolis-Hastings方法.
第三章,针对SV-N模型,推导出模型的
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