基于半绝对离差的风险投资组合决策模型-概率论与数理统计专业论文.docxVIP

万方数据 万方数据 3.6 本章小结.................................................................................................. 34 第 4 章 不确定环境下多阶段半绝对离差投资组合决策模型............................ 36 4.1 研究背景.................................................................................................. 36 4.2 情景树的构建 .......................................................................................... 37 4.2.1 情景树的产生................................................................................ 38 4.2.2 聚合情景树 ................................................................................... 40 4.3 不确定环境下多阶段半绝对离差投资组合选择模型............................. 44 4.4 数值算例分析 .......................................................................................... 47 4.5 本章小结.................................................................................................. 50 第 5 章 总结和展望 ............................................................................................. 51 5.1 结论.......................................................................................................... 51 5.2 展望.......................................................................................................... 52 参考文献 ................................................................................................................ 53 致谢 ........................................................................................................................ 58 附录 ........................................................................................................................ 59 基于半绝对离差的风险投资组合决策模型 摘要 在实际投资活动中，风险投资机构一般会有多个风险项目可供选择，这就形 成了风险投资组合。本文以风险投资家“理性人”假设为出发点，在国内外最新 理论研究成果的基础上综合运用风险投资理论、随机优化理论以及统计模拟方 法，研究风险投资组合的资源配置问题。具体地，本文的主要内容如下： 第一，在经典的 Markowitz 均值—方差模型基础上，运用 Bayes 方法对风险 项目的投资价值进行估计，并利用所获得的修正后的估计值进行投资组合选择。 进一步，借鉴半绝对离差风险度量，构建了基于半绝对离差的单阶段项目投资组 合优化模型。通过 Monte Carlo 方法模拟风险项目的收益率分布验证了模型的合 理性和有效性，研究结果表明，基于 Bayes 修正的项目估计值选择的投资组合将 承受更小的风险，提高项目估计的精确性，减少决策者的事后失望