2019年公司融资与担保法律实务.ppt

供应链融资的几种业务模式 对供应商的融资: 指定账户付款承诺条件下供应商融资 连带责任保证供应商融资 商业汇票保贴封闭融资 对经销商的融资： 连带保证责任项下经销商融资 见货回购项下经销商融资 信誉保证金链式融资 见货回购项下经销商融资操作流程 1、银行与经销商、厂商仓储企业商议操作模式，确定相关的协议。 2、银行为核心厂商核定授信额度（退款承诺担保额度），并为经销商核定银行承兑汇票额度（经销商本身的资信弱化，充分考虑经销商执行单笔交易的真实资金需求即可）。 3、银行为经销商出具银行承兑汇票，并直接交付核心厂商（不经经销商手）。 4、银行通知核心厂商发送与银票等额的货物至仓储企业仓库。 5、经销商缴存保证金，银行通知仓储企业释放货物，直至银行承兑汇票敞口部分填满。 6、银行承兑汇票到期前，如经销商没能全额提货，银行通知核心厂商，回购退还经销商未能提走的货物（即银行承兑汇票与保证金的敞口部分），从仓储企业提走货物。 供应链金融练习案例 1.C公司是国内知名汽车生产厂商，多款汽车畅销国内外。C公司上游有很多中小型零部件供应商，双方的结算方式为赊销；下游经销商是全国各地的4S店，C公司要求现款提车。（分别为上下游公司设计融资方案） 2.D公司是实力较雄厚的大型钢铁贸易企业，年销售额过百亿元，公司在全国有20余家二级经销商。公司销售模 式是从武钢、宝钢等大型钢厂提货，然后批发销售给二级经销商。山东X公司是其在山东地区的主要经销商，年销售超过5亿元。（请为X公司设计融资方案） 3.E公司是中国联通众多供应商中的一个，联通公司与E公司的结算方式是赊销180天，E公司的资金周转压力很大。E公司原本在银行办理商业汇票贴现业务，但由于授信额度已全部占用，无法继续办理。中国联通在某银行有100亿元的授信额度，绝大部分闲置未用。（请为E公司设计融资方案） 4.F交易中心是国家批准的专业粮食批发市场，负责国家政策粮食的销售、出库收款等。在C交易中心注册的具有竞买人资格的企业2000多家，年交易额达100亿元。按照国家政策粮竞价拍卖规则要求，成功竞拍后的买受人必须在《竞价交易合同》签订之日起20-30日内交付全部货款，付款后交易中心签发《出库通知单》给买受人提取货物。由于付款时间短，部分买受人短期资金周转压力很大。（请为买受人设计融资方案） 项目融资 项目融资和资产证券化的共通点： 1. 两者的设计架构都是着眼于项目/资产未来的现金流 2. 在发起人之外构建独立的法律实体，形成表外资产 3. 对于投资人而言，风险和防范风险的措施类似 （一）项目融资的概念 传统的融资方式是一个公司主要利用自身的资信能力安排融资。外部资金拥有者在决定是否投资或是否提供贷款时的主要依据是公司作为一个整体的资产负债、利润及现金流量状况，对具体项目的考虑是次要的。 项目融资是为一个特定项目所安排的融资，贷款人在最初考虑安排贷款时，以该项目的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源，以该项目资产抵押作为贷款的安全保障。如果项目的经济强度不足以保障贷款安全，则贷款人可能需求借款人以直接担保、间接担保或其它形式给予项目附加的信用支持。 2.项目融资与公司融资的区别 融资主体不同 融资基础不同 追索程度不同 风险分担程度不同 债务比例不同 会计处理不同 融资成本不同 3.项目融资的参与者 项目所在国政府 项目发起人 项目投资人 贷款金融机构 保险公司 项目承建商 项目供应商 项目使用方 项目公司 来宾B电厂BOT项目结构 4.项目融资的基本结构 项目权益的投资结构 项目资产所有权结构，即投资者对项目资产权益的法律拥有形式 项目融资结构 融资方式及其组合，常用的融资方式包括：投资者直接融资、通过项目公司融资、利用“设施使用协议” 融资、生产贷款、杠杆租赁、BOT方式等 项目资金结构 股本资金、准股本资金(无担保贷款、可转换债券、次级债)和债务资金的形式、比例及来源 项目的信用保证结构 5. 银行项目融资风险的保护安排 债务承购保证 5.银行项目融资风险的保护安排 资产担保 从属担保 四、资产证券化 资产证券化是将缺乏流动性但能够依据已有的信用记录可预期能产生稳定现金流的资产进行分离重组，通过一定的结构安排转换成在金融市场上可以出售、流通的证券的过程。 可证券化的资产： （1）应收款：企业应收帐款、融资租赁款、BT回购款； （2）收益权：通行费、水电气费、门票收费； （3）商业物业租金收入； （4）信贷资产：住房抵押贷款、购车贷款、信用卡贷款 (5) …… （一）资产证券化的定义 证券、信托机构 （二）资产证券化的基本思想 让渡基础资产权益 原始权益人 基础资产 急需资金怎么办？贷款？发行股份？变卖家产？ 原始权益人 基础资产 特殊目