基于二叉树模型亚式期权定价的分析-金融学专业论文.docxVIP

硕士学位论文 硕士学位论文 摘要 摘 要 亚式期权作为当前金融市场上交易最为活跃的期权，它的定价一 直受到普遍的关注。而二叉树方法是期权定价常用的一种数值方法， 它直观易懂，且对欧式期权和美式期权都可以定价。 本文主要研究在风险中性的市场中运用二叉树模型对亚式期权 进行定价。首先，我们介绍二叉树模型下期权定价的方法，以及存在 随机因素情况下的期权定价原则；其次，讨论二叉树参数的一些性质， 针对目前普遍使用的二叉树参数模型带有的缺陷，进行了实现方法的 改善，并采用多阶矩求解的方法构造了新的二叉树参数模型，使之广 泛应用于实际中各种期权的定价；接着，将二叉树方法推广应用于亚 式期权等路径依赖型期权的研究中，并把插值法结合新的二叉树参数 模型运用其中，采用数值方法验证其计算的精度；另外，我们还介绍 了一种离散时间亚式期权定价的二阶矩方法，其实现过程与新二叉树 参数的求解方法类似。最后，我们讨论了亚式期权在实际中的应用以 及文本结论的推广。 关键词期权定价，亚式期权，二叉树模型，随机因素，二阶矩 硕士学位论文The 硕士学位论文 The Study ofAsian Options Pricing Based on the Binomial Tree Model AB STRACT Asian option，as the most flourish options in the finance market，the pricing has been focused on always．The binomial tree is one of the numerical methods to price the option in common use．It is intuitive and easy to understand，what’S more，it can price not only the European options，but also the American options． In this paper,it is our main work to use binomial tree model to price the Asian option in risk-neutral market．At first，we study the methods of option pricing with the binomial tree model，and the principle of option pricing model with stochastic factor．Then，the qualities of the binomial parameter is researched，we refine the binomial parameter model which is otten used witll some defects，and construct a new binomial parameter model，with the method of solving many steps moment．What’S more，by extending the binomial method，we can deal with path-dependent options， such as Asian options and SO on．With applying interpolation and the new binomial parameter model in option pricing，we call use the method of calculating to get its accuracy．In addition，the method of quadratic m， which is used in Asian option pricing model in discrete time periods is introduced．The process to get the results is similar to obtaining the new binomial parameter model above．At last，the application of Asian option are and the popularization of the results in this paper is considered． KEY WORDS option pricing，Asian option，the binomial tree model， stochastic fac