第四章 资本预算.pdf

第四章 资本预算 资本预算概述 现金流量的预测 资本预算方法 资本预算方法的比较研究 资本预算方法应用实例 资本预算的风险处理 1 第一节 资本预算概述 一、资本预算有关概念 资本预算 长期资本支出计划 +所需资金来源的安排 2 1、资本支出与收益支出 2、资本预算和资本结构 3 、资本预算和国家预算 4、资本预算与企业全面预算 5、资本预算与基建预算和项目预算 3 二、资本预算的意义 1、资本支出决策是企业具有长远意义的决策，正 确地进行资本支出决策，应有助于企业生产经 营长远规划的实现。 2、资本支出预算是资本支出决策内容的具体化、 系统化和表格化。 3、资本预算是投资决策科学化的重要保证。 4、资本预算对企业长期盈利和筹资计划有较大影 响。 4 三、资本投资的主要类型 资 投 产 资 性 融 金 如股票、债券等所有权凭证 资 投 本 资 1. 新产品开发或现有 产品的规模扩张 长期投 2. 设备或厂房的更新 资 投 产 资 性 产 生 资： 3. 研究与开发 长期资产 4. 勘探 短期投 5. 其他 资： 流动资产 5 四、资本预算的编制和执行过程 商品市场供需状况 投资机会研究 国家金融信贷政策及利率变化 商品价格变化趋势 原材料资源状况 计划阶段 鉴定投资机会 做出初步分析 评价阶段 互相补充关系－相关项目 互相代替关系－互斥项目 选择阶段 各自独立关系－独立项目 执行、控制和考核阶段 6 第二节 现金流量的预测 一、现金流量的概念 现金流量 （C