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第三方支付平台沉淀资金监管探讨 [提要]本文从互联网金融领域所产生的诸多问题中选择第三方支付平台中的沉淀资金问题进行探讨，思考沉淀资金的性质、其孳息的归属、沉淀资金的风险，探索沉淀资金的法律监管之道。 网:m 关键词：支付宝；沉淀资金；性质；监管 本文为嘉兴学院SRT项目（项目编号：SRT2016C013） 中图分类号：F83文献标识码：A 收录日期：2017年10月20日 随着互联网技术的发展，线上消费越发繁荣。虽然传统商业模式下也存在赊销、预付等钱货分离的交易行为，但那是以买卖双方互相信任为基础，而模式下买卖双方无法做到互相信任。因此，为了保障网络交易的安全，需要借助公信第三方的介入来完成交易。 第三方支付是指第三方支付企业通过信息技术使交易?p方完成商务交易的同时，提供资金的在线支付清算及统计等服务，实现商务与金融服务的紧密协同。在行业渗透力、创新能力方面，支付宝一直是第三方支付行业的领导者，其市场份额在2017年第1季度中国第三方互联网支付交易规模中占比30.7%，排名第一。因此，本文选取支付宝为代表来探讨第三方支付沉淀资金的性质及监管方式。 一、沉淀资金概述 （一）支付宝平台下沉淀资金产生过程。所谓沉淀资金又称为“客户备付金”，指支付机构为办理客户委托的支付业务而实际收到的预收待付货币资金。第三方支付平台，实质上是付款人和收款人间的过渡账户，能实现收支款项的可控性停顿。 支付宝的交易流程：买方下单，货款从买方转移至支付宝平台，而卖方则会收到提醒进行订单发货；若买方在确认收货前想要退货，则货款将从支付宝平台内直接转回买方账户；当买方收到货物后，进行“确认收货”，货款则从支付宝平台转入卖方账户；若买方未及时“确认收货”，则货款暂时贮存在支付宝平台，直至系统默认时间截止，货款才从支付宝平台转入卖方账户。（图1） 支付宝平台下的沉淀资金，其形成的主要原因是：因为买方的付款时间与卖方的收款时间存在一定时滞，致使其交易资金暂时贮存在支付宝。而之所以产生交易时滞，是由于互联网交易中买卖双方存在信息不对称，无法互相信任，容易造成买方在付款后却收不到商品或者收到商品后发现商品存在质量问题，其后续权益无法得到有效保障的问题。为保证交易安全，可以通过使买方在收到商品后及时做出反馈，然后支付宝平台再将其货款转到卖方的账户中，构建买卖双方的信用桥梁。 （二）支付宝平台下沉淀资金现状分析。据支付宝网络技术有限公司介绍，支付宝完成一项交易时间一般为7至10天。截至2016年6月，支付宝日活跃用户数量达8，382.7万人，平均日交易额超200亿元。假设资金沉淀时间为7天，沉淀资金的规模达1，400亿元以上。经过多年发展，支付宝平台下掌管的沉淀资金规模已远超其注册资本，一旦沉淀资金发生损失，消费者的资金安全将难以得到保障，从而引发系列社会问题。因此，明晰沉淀资金的性质，并加强监管的重要性不言而喻。 二、支付宝平台下沉淀资金的性质及其归属 （一）沉淀资金及孳息的法律性质。查阅法律，尽管支付宝平台下的沉淀资金是为了保证买卖双方交易的安全进行，但平台与消费者之间属于保管关系，双方分别对应保管人和寄存人的角色。根据《合同法》第19章保管合同中第372条规定，保管人不得使用或者许可第三人使用保管物，且第377条规定，保管期间届满或者寄存人提前领取保管物的，保管人应当将原物及其孳息归还寄存人。通过以上条例可以看出，在支付宝与用户之间的保管合同关系中，支付宝公司不得挪用所保管的资金，对其产生的孳息也没有使用权。综上，从法律角度看，沉淀资金及其孳息均属于用户，支付宝无权也不得占有使用。 （二）沉淀资金及孳息的实际归属情况。支付宝公司在《服务协议》中承诺，“支付宝会将您委托支付宝代收或代付的款项，严格按照法律法规或有权机关的监管要求进行管理。该预付价值对应的货币资金虽然属于您，但不以您本人名义存放在银行，而是以支付宝名义存放在银行”以及“支付宝始终重视保护用户的资金安全，将自有资金和用户资金分开存放，承诺不挪用、占用用户资金”。因此，支付宝承诺沉淀资金所有权归属用户，且保证不挪用该笔资金。既然用户享有沉淀资金的所有权，那么沉淀资金所产生的孳息也同样归属用户。但由于支付宝用户数众多，如果将沉淀资金产生的孳息分配给每个用户，不仅单个用户所得甚少，且分配过程繁琐，也将导致经济上的不效率和流程上的难以实现。并且，消费者在与第三方支付平台订立保管合同时，并不以获取孳息为目的，他们更加在乎的是平台提供的信用中介服务。尽管沉淀资金的实际归属非常明确，也得到了支付宝公司的承诺，但沉淀资金孳息的归属，在法理和实际上的操作仍形成争议。 三、沉淀资金的风险 大量沉淀资金的聚集与流动如果不能得到有效监管，有可能引发信用风险、流动性风险和技术性风险等问题。2014年12月，上海畅购企业服务有限