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利率市场化对我国不同规模商业银行效率影响研究 [摘要]文章基于2010―2016年46家商业银行的面板数据，采用两阶段DEA模型分别测算我国商业银行的资金来源效率、资金运用效率和总效率。运用Tobit回归分别实证分析利率市场化对不同规模商业银行的各阶段效率影响，研究结果表明，利率市场化对不同规模商业银行影响不一，但却均有利于资金运用效率与总效率，不利于资金来源效率。 网:m [关键词]利率市场化；商业银行；资金来源效率；资金运用效率；总效率 []/2018.02.054 1引言 为了提高银行业资金配置效率，我国从1996年开始启动利率市场化改革，2013年党的十八届三中全会提出“加快推进利率市场化改革”，于7月20日取消贷款利率下限，并于2015年10月23日宣布不再设置存款利率浮动上限的限制，于此我国利率市场化改革基本完成。随着以P2P信贷、Alipay、众筹融资等方式为代表的互联网金融的迅速崛起，一定程度上对银行业的存贷款业务进行间接或直接性挤压，银行业压力越发之大，竞争也越来越大。在此背景下，我国商业银行如何提升自身实力，如何改善自身效率，在这场改革创新中如何求生存谋发展显得尤为重要。[1] 目前学术界关于利率市场化对银行效率的影响研究甚少，主要有两方面结论。第一，我国利率市场化导致银行业效率低下。郑晓亚、肖莹（2013）[2]研究得出利率市场化进程加速之前与其后都会导致银行效率下滑。黄嘉英、李美婷（2014）[3]研究得出在利率市场化背景下，银行效率总体呈现一定程度的下滑。何康（2015）[4]进行实证分析，研究表明利率市场化导致存贷利差缩窄，银行效率下降。第二，我??利率市场化导致银行业效率提升。游家兴、陈淑敏、徐盼盼（2011）[5]研究表明，利率市场化有利于银行业效率的提高，相比国有商业银行的效率成效，股份制商业银行更明显。ChortareasGeorgiosE（2013）[6]研究发现金融自由化推进了银行效率的改善。 上述研究少有用两阶段DEA方法分阶段测算我国商业银行的效率，且均用代理变量替代利率市场化指标，均无具体量化测度，结果将会有一定的偏差。鉴于上述，本文选择两阶段DEA模型分别对我国商业银行资金来源效率、资金运用效率和总效率进行测算，借鉴张原、薛青梅（2016）[7]的方法，将利率浮动幅度指数、利率决定自主化指数与实际利率指数三项指标结合，综合测量我国利率市场化指标。 2模型构建 2.1模型选择 根据商业银行的运营机制，将其分为资金来源和资金运用两阶段。资金来源阶段，主要指银行投入人、财、物获取资金，主要测算商业银行的筹资效率。资金运用阶段，主要指银行运用筹资资金实行贷款、同业拆借、金融投资等业务，从而获取更高收益，主要运用两阶段DEA模型测算商业银行效率。运用面板回归分析，研究利率市场化对商业银行效率的影响。 2.2投入产出指标选择 资金来源阶段的投入指标为：员工薪酬（X1）、营业支出（X2）、固定资产（X3），分别表示人、财、物的投入。 资金来源阶段的产出指标为：存款总额，表示商业银行投入人财物之后的筹资。将此阶段的产出作为资金运用阶段的投入指标。 资金运用阶段的产出指标为：利息收入（Y1）、非利息收入（Y2），分别表示商业银行将筹资做投资之后的贷款收益和中收效益。 2.3变量选择 2.3.1核心变量选择 本文综合考虑利率浮动范围与幅度（IFL1）、利率决定自主化指数（IRL2）和实际存款利率指数（IRL3）来测算利率市场化综合指数（IFL）。 2.3.2控制变量选择 本文的控制变量分为经营坏境变量和银行特征变量，经营环境变量选择指标有经济增长（GDP）衡量经济发展水平，M2反映通货膨胀或紧缩程度。银行特征变量选择总资产对数（LTA）衡量银行规模，资本充足率（CRAR）反映银行风险承受力，不良代款率（NPL）反映商业银行贷款质量，非利息收入占比（NIIR）反映银行收入结构。 3实证分析 3.1数据来源 本文选取2010―2016年46家商业银行，包括5家大型商业银行、12家股份制银行、29家城市商业银行。数据主要来源于各银行发布年报和中国金融统计年鉴、bankscope数据库以及Wind数据库。利率市场化综合指数见表1，利率浮动范围与幅度用IFL1表示，利率决定自主化指数用IRL2表示，实际存款利率指数用IRL3表示，结合三个子指标，用其简单平均值计算利率市场化综合指数，[7]提高了数据的严谨性，利率市场化综合指标用IRL表示。 3.2效率指标测算 本文运用DEAP2.1软件分资金来源和资金运用两个阶段的商业银行的技术效率，结果见表2。 从表2测算结果可以看出，2010―2016年的我国商业银行整体总效率相对平缓，有轻微的上升趋势，资金来源效率与资金运用效率均有较大波动。如图1所示，2010―20