网红经济产业地图.pdf

[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] 2016.05.10 评级： 增持 上次评级： 增持 网红经济产业地图（一）：上游社交平台 细分行业评级 [Table_subIndustry] 行 ——网红经济系列报告（一） 纺织业 增持 业 吕明（分析师） 姚咏絮（研究助理） 服装业 增持 专 0755021 题 lvming@ yaoyongxu@ 证书编号 S0880514080005 S0880116030030 研 究 本报告导读： 光线传媒投资缇苏，网红经济再迎风口，有望通过电商和网红品牌再造传统纺服行业。 本文为国君网红产业地图开篇，主要介绍上游社交平台，是网红主要的流量来源。 摘要： [Table_Summary]  纺织服装行业为什么研究网红经济？1 ）服装是网红最容易变现的实 物品类，如涵、缇苏均是服装企业创新商业模式而来。服装公司可以 利用在服装供应链中的优势帮助网红变现，最容易切入网红经济。2 ） 南极电商、搜于特具有服装生产供应链资源优势、华孚色纺具有服装 原料供应链资源优势、柏堡龙具有为设计师提供供应链的优势，均开 始布局网红经济，抓住网红电商带来的供应链整合机会。华斯股份由 于持有优舍科技 30%股权，与社交平台微博建立了战略合作关系， 目前拟定增切入服装供应链环节，未来有望成为A 股社交电商龙头 公司。多喜爱意在运营明星IP 品牌，为明星提供全套变现方案。  上游社交平台是网红主要的流量来源。可以把社交平台类比成地方 政府，网红孵化的各类企业类比成地产开发商，在社交平台上吸引粉 丝则相当于开产商向地方政府拿地。不难理解，社交平台对于网红流 量的重要性。越大的社交平台资源越多，越大的孵化公司在社交平台 上的话语权越重。社交平台向孵化公司收费也将是必然趋势。  主要为分为综合性社交平台、自建社交关系平台和直播/录播类平台。 1 ）微博是综合类社交平台中最容易电商化的，预计会加速变现社交 关系资源。2015 年底微博宣布月均阅读量高于 10 万的头部作者有 25.3 万，预计可变现的潜在GMV 近万亿。博微与优舍科技建立战略 合作关系 ，微博体系构建了 “微博社交平台+优舍科技技术支持/粉 丝数据分析/ 网红孵化+华斯股份服装供应链+微博/微卖电商平台”的 网红经济全产业链。2 ）自建社交关系平台中女性时尚社区的闺蜜美 妆、Onlylady 社区，跨境与社交结合的小红书、洋码头以及发展较早 的美丽说、蘑菇街处于领先地位，以内容为王孵化网红，并通过电商 等手段进行变现。3 ）移动直播平台快速发展，激烈竞争中不断探索 除打赏以外的变现方式，预计未来演艺、电商等网红IP 化会是方向。  看好网红经济再造传统纺织服装行业，建议增持南极电商、华斯股 份、柏堡龙、搜于特、华孚色纺、多喜爱、星期六、九牧王。 南极