股权结构论 王斌著.pdfVIP

第 1 页 西方企业理论 的 研究重点及不足 现 代 企业 理 论 的诞 生 源 于对 西 方 新 古 典 经 济 学 的反 思 。新 古 典 微 观 经 济 学 （即厂 商 理 论 ）的最 大 功 用 在 于 将 企业 定 义 为 一 个 生 产 函数 ，并将 企业 的 目标定义为利润最大化 ， 这 样 通 过 对 价 格 、成 本 等 之 间 的 函数 关 系 ， 将 企 业 描 述 一 个 联 结 市 场 的一 个 生 产 函数 ， 从 而 形 成 一 套 十 分 精 美 的数 学 逻 辑 。这 也 就 是 人 们 所 常 说 的 ，在 新 古 典经 济 学 看 来 ，企 业 只是一个 “黑箱 ”，它是投入 与产 出一个过 程 函数 或 技 术 关 系 。一 句 话 ，在 新 古 典 经 济 学看来 ，它只有生产 ，没有生产关系 。 第 2 页 然 而 当 人 们 试 图打 开 黑 箱 以研 究 其 内部 结 构 时 ，不 难 发 现 ，企业 其 实 是 一个十 分 复杂 的关系 网 ，维 系 企业 内部 之 间及 企业 内部 与外 部对 接 关 系 网间 的是一 系 列完 全 或 不完 全 的合 同 和 契 约 ，企 业 是 这 一 系 列 合 同 中 契 约 的 有 机 组 合 （ ，而 构成这 一系列合 同或 契 约 的核 心是产权 。因此 ，现 代 企业 理论 ，尤其 是 交 易费用 理论 和 代 理理论 ，都是从产权及其契 约关系入手 的 。 从 交 易 费用理 论 中我们 得 到什 么 （一 ）科斯理论及其不足 交 易费用 理论 源 于科 斯 。科 斯 将 企业 视作 对 市场 的替代 ， 在 他看 来 ，企业 之 所 以产 生 ，主 要 是 因为企业 内部 的权 威 （即 企业 家 ）能替代 市场机 制 及其 价 格作 用 ，从 而 从 社会 范 围 内节 约 交 易 费 用 。 因此 ，企 业 与 市 场 的关 系 是 一 个 相 互 替代 的关 系 ，这 种 替代 关 系及 由此 而形 成 的对 交 易费用 的计量 ，在某 种 程 度 上 确 定 了企业 的边 界 ，即 当通过 企业 内部 组 织与 指挥所 发 生 的交 易 费用 等 于 市场 上 等量 的交 易 费用 时 ，企业 已达 到最 佳 （也是 最 大 ）边 界 。但 是科斯 的企业 理 论 ，从 现 代 眼光 看来 过 于 简单 ，尽 管他 在 研 究范 式上进 行 了革 命 性 的转 变 （这 也是科 斯 之所 以成为 科 斯 的过 人 之 处 ，及对 后 来者 研 究企业 理 论 的重 大 贡献 之 处 ） ，但 它至 少 还 没 有 真正地 从新 古 典 经济 学 的圈子 中走 出来 ，主 要 表 现在 ：第 一 ，他 没 有 也不 可 能真正地 将研 究 的 目光 直 接对 准 企业 内部 结构 上 ，从 而 还 是在 企业 与 市场这 两 种 不 同制 度 或机 制 的作 用 空 间进 行 区分 ；第 二 ，他 没 有 将 交 易 费用概 念 直接 细 划 到企业 内部 的各项 交 易之 间 ，从而 也 就不 可 能直接 确 定交 易费用 到底 包 括什 么及 如 何计 量 ；第 三 由于 上 述 两种 缺 陷 ，他 不 可 能提 出直 接 指挥 企业 内部 交 易 的权 威 是 如 第 3 页 何 形 成 的 ， 即 由谁 来 赋 予 其 权 力 ，及 如 何 保 证 这 一 权 力 的合 理 行 使 。 （二 ）交 易费用理 论 的进 一步深化 其 实 ， 当人 们 将 目光对 准 企 业 内部 组 织 及 其 交 易 时 ，人 们 不