拥有林地资源上市公司分析解析资料.docVIP

拥有林地资源上市公司分析 ? 我国?2020?目标为减少单位GDP?碳排放为40~45%,森林碳汇是目前最为经济的“碳吸收”手段。按照国内第七次森林普查数据,国内森林面积达到1.95?亿公顷,覆盖率提升至20%以上,我国森林植被总碳储量达到了78.11?亿吨,而以新能源为代表的“碳减排”计划和碳捕捉(CCS)为代表的“碳吸收”计划在目前阶段仍不成熟,成本很高。以上的证据表明,按照我们目前的物质条件和技术水平,要降低碳排量,依靠国内森林资源是最为可行的方法。前日政府举措也表明将通过植树造林和加强森林管理,扩张森林面积4000?万公顷,森林蓄积量比2005?年增加13?亿立方米。 国内外木材供应将下滑,木材价格上行预期强烈。我们判断未来国内木材的供需关系将发生改变,一方面,国际上出于森林固碳需要的考虑,木材的国际供应将萎缩(俄罗斯出口关税上调,巴西减少森林砍伐数量),国内政府因宜林面积缩小和碳排放指标的压力,将收紧木材砍伐指标;另一方面,国内木材下游,如房地产、木材加工业和造纸等固定资产投资仍在以20%的速度增长,对木材的需求仍将保持高速增长,因此我们预计未来短时间内,木材的供需环境发生逆转是一个大概率事件,林木的价格将上涨。 ????? 我们建议投资者积极布局具备林业资产的上市公司。这类公司主要有威华股份( HYPERLINK /StockBar/002240.aspx \t _blank 题材， HYPERLINK /stockbar/battleaction.aspx?no=002240 \t _blank 主力， HYPERLINK /StockBar/TopStock.aspx?StockNo=002240 \t _blank 敢死队)(66万亩林地,桉树、马尾松为主),吉林森工( HYPERLINK /StockBar/600189.aspx \t _blank 题材， HYPERLINK /stockbar/battleaction.aspx?no=600189 \t _blank 主力， HYPERLINK /StockBar/TopStock.aspx?StockNo=600189 \t _blank 敢死队)(449万亩林地采伐权,松木为主),岳阳纸业( HYPERLINK /StockBar/600963.aspx \t _blank 题材， HYPERLINK /stockbar/battleaction.aspx?no=600963 \t _blank 主力， HYPERLINK /StockBar/TopStock.aspx?StockNo=600963 \t _blank 敢死队)(105?万亩可控林地)等等,我们认为木材价格的上涨中,最为收益的是威华股份,其次是吉林森工和岳阳纸业而其他具备林地资源的公司如永安林业( HYPERLINK /StockBar/000663.aspx \t _blank 题材， HYPERLINK /stockbar/battleaction.aspx?no=000663 \t _blank 主力， HYPERLINK /StockBar/TopStock.aspx?StockNo=000663 \t _blank 敢死队)、升达林业( HYPERLINK /StockBar/002259.aspx \t _blank 题材， HYPERLINK /stockbar/battleaction.aspx?no=002259 \t _blank 主力， HYPERLINK /StockBar/TopStock.aspx?StockNo=002259 \t _blank 敢死队)等也值得关注。　　催化剂:哥本哈根会议12?月7?日召开,已经有85?国首脑确认出席,与会成果有望超预期;俄罗斯出口关税的上调和巴西减少木材砍伐的举措都将成为木材价格上涨的催化剂。 ? 拥有林地资源上市公司分析 ?随着集体林地林权改革推进，拥有林地资源的上市公司被推到浪尖，在一轮起伏后，再来让我们冷静地分析他们：一、从林地资产升值角度，分析拥有林地资源的上市公司2008年7月22日，国家林业局局长贾治邦就林改问题表示:集体林权制度改革的先行省福建、江西、浙江等地区农民的纯收入有一半来自林地。现在用材林、经济林等林木一亩收益就在上万块钱。由此分析,按江浙农民万元/亩的可见收益规模为蓝图，林地资产价格将升值无穷。拥有林权的上市公司前景伟大，资产重估价值明显。（之所以提有林权，是因为企业经营的林地不一定有林权，没有林权的林地所有权不明晰，可能面临分山到户的改革，存在经营成本上升的风险，同时砍伐指标有限制，收益将大打折扣。）所以看林业企业的价值,不仅要看林地资源有多少，还要看有林权林地资源有多少。