解读期权（第二版）(三)-[英]汤普金斯.pdfVIP

解 读 期 权 （第二版） ##### 解读期权 第十一章 期权组合的应用 # 本部分探讨可能的期权组合应用问题!在重点方面不同于上一章!上一章我以 战术的眼光看待期权分析人们如何用看涨期权来代替标的资产 #美国政府债券$ 的购买%如何买入看跌期权以规避价格下降的风险%在预计波动率降低时如何卖出 看涨期权以提高收益并且在预计标的市场价格上涨时如何卖出有现金保证的看跌 期权!本章我将更多的重点放在组合管理中期权的战略性应用方面!我用期权合约 来解释的概念包括在芝加哥期权交易所 # !K?PF7)7F:GB ;?7@A DPKF@ 9 N = N $ 交易的标准普尔 # 或 $股票指数期权以及在芝加哥商品 !)BC . (w#. BC 交易所 # $ 指数与期权分部 # !K?PF7O9:PF@;?E9CDPKF@ 9 !OC @G9DF@GB U N N = $ 中交易的标准普尔 # $ 股票指数期货期权!此 ;?7@OF:9; BO 5 (w# 5 外还将分析也在指数与期权分部中交易的标准普尔 股票指数期货的运用!所 5 有这些合约的主要条款参见表 ’ 和 ! .$.F .$.8 .$.P 表 %%,%C 标准普尔 %$$指数期权 !芝加哥期权交易所 # 交易单位 美元 股票指数当前价值 . 4 到期月份 个近期月份的任何一个 ’ 到期日 到期月份第三个星期五之后的第一个星期六 美元和每个指数单位的分数!每个期权价格点数代表 .美元!最小的分数单位是 期权费报价 ( # 个近期月份中第一个月份的系列交易$ 和 ( #所有其他较长的到期日$ . ./ ’ .- 执行价格 包括股票指数当前价值在内 个点间隔 5 表 %%,%/ 标准普尔$$股票指数期货期权 !芝加哥商品交易所 # 交易单位 一份标准普尔 股票指数期货合约 5 到期月份 所有 个日历月份 .% 最后交易日 月’ 月’ 月’ 月为第三个星期五之前的星期四!其他 个月为第三个星期五 1 / 2 .% - 最 小 价 格 变 动 个指数点 每份合约 美元