企业并购战略制定中的竞争情报支持.pdf

第六章第六章 企业并购战略制定企业并购战略制定 中的竞争情报支持 引言引言  企业在决定进入新的行业企业在决定进入新的行业、新国家地区时新国家地区时，往往会往往会 选择并购相关的现有企业来进入。但并购的成功率 并不高并不高，存在许多风险存在许多风险，如何正确选择目标行业和如何正确选择目标行业和 目标企业是并购成功的关键因素之一。  本章主要讨论企业并购战略制定过程中的竞争本章主要讨论企业并购战略制定过程中的竞争 情报支持和保障的相关理论及方法，以及并购战略 制定中的竞争情报解决方案制定中的竞争情报解决方案，，特别是如何对目标行特别是如何对目标行 业和目标企业相关情报进行尽职调查与分析等。同 时以相关的案例对此模型进行实证分析。 目录目录 理论及方法 并购中竞争情报应用并购中竞争情报应用 案例情景 案例分析 66.11 理论及方法理论及方法--收购的定义收购的定义 并购的英文用并购的英文用MAMA表示表示，是是MergersAcquisitionMergersAcquisition的的 缩写。 兼并和收购的区别兼并和收购的区别： （一）兼并： 根据权威性的根据权威性的 《《大不列颠百科全书大不列颠百科全书》》的解释是的解释是： “指两家或更多的独立的企业、公司合并成一家企业， 通常有通常有一家占优势的公司吸收另家占优势的公司吸收另一家或更多的公司家或更多的公司。” 兼并的方法： 1、用现金或证劵购买其它公司的资产；2、购买 其他公司的股票或股份；3、对其他公司股东发行新 股票以换取其所持有的股权，从而取得其他公司的资 产和负债产和负债。 企业的兼并就是要实现被兼并企业控制权转移企业的兼并就是要实现被兼并企业控制权转移，，而在市场经济环境下企而在市场经济环境下企 业控制权的转移是建立在企业产权交易的基础上。我国1996年8月20 日 财政部颁布的《企业兼并有关财务问题的暂行规定》对兼并的含义也做 出了相似的解释出了相似的解释：：兼并指兼并指一个企业通过购买等有偿方式取得其他企业个企业通过购买等有偿方式取得其他企业 的产权，使其失去法人的资格或虽保留法人资格，但变更投资主体的一 种行为。” 由此不难看出兼并的结果是被兼并对象法人实体资格的消失由此不难看出兼并的结果是被兼并对象法人实体资格的消失。 收购: 是指是指一家企业用现金家企业用现金、股票或者债券等支付方式购买另股票或者债券等支付方式购买另一家企业家企业 的股票或者资产，以获得该企业的控制权的行为。收购的结果是收购 企业拥有目标企业超过51%的股票或股份（称为绝对控股收购），或 者只获得者只获得50%50%及以下的股票或股份但能控制目标企业及以下的股票或股份但能控制目标企业 （（称为相对控股称为相对控股 收购）。 可以看出兼并和收购的最大的不同之可以看出兼并和收购的最大的不同之一就是目标企业法人就是目标企业法人 资格是否消失。 66.11理论及方法理论及方法--企业并购的目的分析企业并购的目的分析 1.跨越地区限制，进入新的市场 通过并购当地企业迅速进入新的市场，这是很多大型企业特别是 跨国企业打入新的市场所常用的方式。与直接在当地开厂生产销售比较， 通过并购当地企业进入当地市场的模式具有周期短通过并购当地企业进入当地市场的模式具有周期短、、降低成本降低成本、、迅速掌迅速掌 握当地资源、规避某些当地法律、法规限制等优势。另外并购当地企业 可以利用目标企业的销售渠道，直接进行生产经营，并拥有原企业的当 地老客户资源地老客户资源，，且直接拥有原企业在当地市场的份额且直接拥有原企业在当地市场的份额。。这些优势都是企这些优势都是企 业打入新市场所非常需要的。 2、完善企业生产链 根据迈克尔根据迈克尔.波特的五力模型波特的五力模型，企业竞争环境主要受到来自五个方面企业竞争环境主要受到来自五个方面 因素影响：供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力、潜在进入 者的威胁、替代品的威胁、目前在同一行业的企业间的竞争。大型企业 出于规避风险的考虑出于规避风险的考虑，通过并购上下游企业来提供主营产品生产资料供通过并购上下游企业来提供主营产品生产资料供 给和产品销售途径。此类并购中并购上游产业企业所占比例更高，因为 66.11理论及方法理论及方法--企业并购的目的分析企业并购的目的分析 并购下游企业目的是将产品销售到并购企业中，从被并购企业获得资金， 这对