跨国并购的组织结构优化动因-经济学家.PDF

DOI:10.16158/j.cnki.51-1312/f.2005.01.018 经济学家 …… !#$ % 跨国并购的组织结构优化动因 ! 赵 楠 % 西安交通大学经济与金融学院，陕西 西安 ##’ ( 优化组织结构是跨国公司进行跨国并购的主要动因。通过并购，跨国公司可以建立全球网络组织， 弥补自身结构不足，形成综合组织优势、垄断同业市场等，所以以优化组织结构为目的的并购应成为中 国企业跨国并购的主旋律。 关键词：跨国并购 绿地投资 组织结构 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： — % ( — — )*’+ , ##- .’.’ *##. # # #$ #/ 一、跨国并购的迅速发展及其原因 作为其全球化竞争战略的一部分，组织结构调整成为跨国公司进行跨国并购投资的一个重要动 因。为保持并提高竞争优势，跨国公司通过在全球范围内进行兼并、收购以整合组织资源、重组组织结 构可以实现组织的静态和动态协同效应。 “ ” 跨国投资一般有两种方式，一是 绿地投资 ，即新设投资，投资者在东道国设立新的企业。另一种 “ ” 是 并购投资 ，并购是兼并和收购的简称。收购和兼并具有不同的操作机制和结果。具体而言，跨国兼 并是指在跨国公司和东道国企业的资产和业务合并以后，建立起一家新的企业或者合并成为一家现有 （ 的企业；跨国收购是指跨国公司收购一家现有的东道国企业或外国子公司的一部分控股股份 即#0 ） 以上的股权 。 “ ” 绿地投资 是传统的跨国投资的主要方式，但是，从 世纪 年代中期以来，全球跨国并购投资 *# 1# 发展迅速。就交易值而言，跨国并购从 $1 年的.# 亿美元增加到*### 年的### 亿美元；就交易量 而言，跨国并购由 年的 起增加到 年的 起，其中，价值在 亿美元以上的巨额跨国 $1 1. $$$ ’### # 并购由 年的 起增加到 年的 起。 年以来，在全球跨国投资中，跨国并购已经超过 $1 / $$$ #$ $$. “ ” 绿地投资 ，成为最主要的跨国投资方式，详细情况如下表所示： “ ” 跨国并购之所以成为跨国公司对外直接投资的最主要方式，一般性原因在于跨国并购比 绿地投资 及 其他方式具有更多优势；全球经济环境的变化、行业与企业发展趋势等也有利于跨国并购的实施。 “ ” “ ” 2 与 绿地投资 相比，在对外直接投资中，跨国并购具有以下优势：作为新设投资，绿地投资 需