金融衍生工具及其风险防范与监管研究-会计学专业论文.docxVIP

内容提要i 内容提要 i 70年代，伴随着布雷顿森林体系的瓦解，汇率、利率等进入长时期、大 幅度的频繁波动中，整个金融体系都面l临着巨大的价格变动风险，金融衍生 工具正是在这一背景下应运而生的。金融衍生工具的出现，带来了世界金融 业的一场革命，成为风险管理的主要手段；同时，经营衍生业务的丰厚利润， 也将银行业从被论断为“没落的行业”的低谷中带出并促进其迅速发展。金 融衍生工具已成为现代市场经济不可或缺的风险避风港、经济润滑剂和市场 导向标，成为现代市场经济体系的一个有机组成部分，世界各国都在谋求发 展和完善各类衍生市场。 但近些年，人们看到和听到的却是衍生工具掀起的诸种风波，“奥兰治县 破产”、“巴林银行倒闭”、“327风波” ，一起起的衍生风波，使人们对 衍生工具带来的风险产生了巨大的畏惧感。如何认识衍生工具的风险，如何 对衍生市场施加监管，已成为亟待解决的问题。 有鉴于此，本文首先对金融衍生工具作以简单的介绍，重点对衍生工具 涉及的风险及其管理，以及监管等问题进行分析研究，并在此基础上，提出 我国金融衍生工具的发展策略，探讨我国衍生工具的发展前景。： 全文共分六章：第一章，金融衍生工具的概述，主要介绍金融衍生工具 的基础知识：第二章，金融衍生工具的功能，主要分析金融衍生工具在经济 与金融发展中的功能与作用；第三章，金融衍生工具的风险识别及管理，主 要阐述衍生工具涉及的六种风险，市场风险、信用风险、流动性风险、操作 风险、结算风险和法律风险，并介绍每一种风险的评估与管理方法；第四章， 动荡不安的金融衍生市场，列举金融衍生市场发生的各种重大事件，并分析 由此引起的金融界剧烈动荡的主要原因；第五章，金融衍生市场的监管，从 内部自我约束机制、行业协调自律、政府监督三方面着手，全面分析如何加 大监管力度，从而确保金融衍生市场沿着科学化、规范化的方向健康地发展； 第六章，金融衍生工具在中国，着重阐述即将进入V1TO的中国银行业，发展 金融衍生工具的必要性，分析前期试点失败的原因及教训，探讨在中国发展 金融衍生工具的新的思路。 总之，国内外衍生交易中屡屡出现的失败，一次又一次为世人敲响了警 总之，国内外衍生交易中屡屡出现的失败，一次又一次为世人敲响了警 钟，要想保证金融衍生工具健康地发展，监管必须先行。只有建立了完善的 风险防范及监管体系，才能确保金融衍生工具真正发挥它的功能与优势，在 带来便捷的避险方式及巨大利润的同时，不再引发金融界剧烈的震荡、乃至 空前的灾难。 关键词：金融衍生工具 、远规。期货、期权、置换＼ 市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、结算风险、法律风险 Abstract Abstract l Abstract Witll the collapse of BWMS in the 1970s，the exchange rate and the interest have entered a long，severe and frequent fluctuation period，resulting in a huge price change risk facing the whole financial system．It is under this background that the financial derivatives came into being．As the main methyl to m趣扭ge risk， the financial derivatives brought谢tll them a revolution of the financial industry． On the other hand，the considerable profit of operating the derivatives changed the banking industry’s state硇a‘declining industry’and pushed its quick development． As a result,financial derivatives，a meehaaie constitution of modem market economy system，have become the indispensable risk·avoiding harbor,economic lubricator,and market guidance．Therefore，countries are seeking to develop and perfect different derivative markets． However,recent years witnessed仃oublcs ca