金融时间序列的半参数分析及风险度量-应用数学专业论文.docxVIP

学位论文数据集中图分类号 学位论文数据集 中图分类号 F830 学科分类号 Ii0．87 论文编号 10963 密 级 非保密 学位授予单位代码 10010 学位授予单位名称 北京化工大学 作者姓名 王世姣 学 号 2008000963 获学位专业名称 应用数学 获学位专业代码 070104 课题来源 自选 研究方向 金融数学 论文题目 金融时间序列的半参数分析及风险度量 关键词 波动率；GARCH族模型；样条方法：半参数可加模型；VaR；预测 论文答辩日期 2011年5月29日 ★论文类型 应用研究 学位论文评阅及答辩委员会情况 姓名 职称 工作单位 学科专长 指导教师 杨永愉 教授 北京化工大学 概率论与数理统计 评阅人1 杨国孝 教授 北京理工大学 金融数学 评阅人2 崔丽鸿 教授 北京化工大学 小波分析理论 评阅人3 评阅人4 评阅人5 爸辩委晁缬 孙华飞 教授 北京理工大学 微分几何与信息几何 答辩委员1 姜广峰 教授 北京化工大学 超平面构形 答辩委员2 杨丰梅 教授 北京化工大学 最优化方法及应用 答辩委员3 崔丽鸿 教授 北京化工大学 小波分析理论 答辩委员4 赵丽娜 副教授 北京化工大学 几何不变量的理论应用 答辩委员5 注：一．论文类型：1．基础研究2。应用研究3．开发研究4．其它 二．中图分类号在《中国图书资料分类法》查询。 三．学科分类号在中华人民共和国国家标准(GB／T 13745—9)(-学jF49类与代码》中 查询。 四．论文编号由单位代码和年份及学号的后四位组成。 金融时间序列的半参数分析及风险度量 金融时间序列的半参数分析及风险度量 摘要 在金融市场中，金融资产价格波动是否剧烈决定着资产所存在风险的 大小，因此预测金融时间序列的波动率已成为金融领域理论上和实证上的 热门话题。首先本文选用参数模型(基于正态分布和T分布的ARCH模 型、GARCH模型、EGARCH模型、TGARCH模型以及基于正态分布的 GARCH．M模型)和非参数方法(核密度估计、局部多项式估计、样条函 数逼近)对上证指数收益率序列的波动率进行了拟合和预测，在样本内选 择收益率的平方作为真实波动率，在样本外选择5min高频数据作为真实 波动率。引入四种误差度量指标，利用模型拟合预测的波动率与真实波动 率进行比较，得出结论：样本内，样条函数逼近方法拟合波动率效果最优； 样本外，T-EGARCH模型表现最优，可加模型表现仅次于T-EGARCH模 型。 利用以上参数模型及非参数方法估计预测的波动率，运用VaR方法 对资产或投资组合的风险进行了风险度量。在给定的置信水平下，分别在 样本内和样本外对上证指数的风险价值进行估计和预测，并与真实值进行 比较，计算出估计预测失败个数，通过库比克失败率检验得出结论。实证 结果表明：在样本内，收益率服从t．分布的参数模型拟合效果优于服从正 态分布的拟合效果，非参数模型拟合效果优于参数模型拟合效果；样本外， 非参数可加模型预测效果最好。 通过实证分析，本文最终得出结论：半参数可加模型更适合描述所选 取的金融数据的特征，它可作为参数模型的一种补充，对金融数据的预测 取的金融数据的特征，它可作为参数模型的一种补充，对金融数据的预测 和风险度量问题的研究提供一个有力的研究工具。 关键词：波动率；GARCH族模型；样条函数方法；半参数可加模型； VaR；预测 摘要SEMI．PARAMETRIC 摘要 SEMI．PARAMETRIC ANALYSIS AND IUSK MEASURE BASED oN FINANCIAL TIME SERIES ABSTRACT In the financial markets，the risk of financial assets is due to the volatility of financial assets．So forecasting the volatility of financial time series has become a hot topic in theoretical and empirical financial fields．In this paper, we simulate and predicate the volatilities of The Shanghai index yields sequence with parametric models and semi—parametric methods．Parametric models contain ARCH model，GARCH model，EGARCH model，TGARCH