金融危机背景下我国金融衍生品市场发展研究-政治经济学专业论文.docxVIP

11111111111111111111111111111111111111111111111111 Y1849700 摘要 摘要 中国改革开放二十多年来，经济高速成长，资本市场不断完善，金融衍生 品市场也逐步发展起来。此次由美国次贷危机引起的全球性金融危机爆发后， 金融衍生产品尤其是场外金融衍生产品最早成为国内国际市场上褒贬不一的争 论对象，有人认为，复杂的金融衍生品是引致本次金融危机的导火线:也有人 认为，金融衍生品作为工具本身并无罪过，问题出在工具使用者身上，对金融 衍生产品的监督管理并不能从根本上控制金融衍生产品的风险性，对金融衍生 品市场及其产品的投资者和使用者进行引导和管理才有可能从根本上控制金融 衍生品的风险。 我国的金融衍生品市场起步于上世纪 80 年代末，由于种种原因，在上世纪 90 年代多种金融衍生产品纷纷被迫停止交易，在 21 就纪初才恢复交易，到目前 整个金融衍生品市场还处于初级发展阶段，作为后发展国家，我们将更多的焦 点聚集在此次金融危机带给我国衍生品市场的影响上，金融危机袭来，一方面 由于国内衍生品市场不发达，国企在套期保值时不得不更多依赖境外金融衍生 品市场:另一方面由于部分企业的衍生品交易与现货的规模、方向、期限不相 匹配，导致为数不少的大型央企在国际金融市场衍生品交易领域折斡沉沙。我 国的金融衍生品场内市场由于本身发展不成熟，没有与整个国际金融衍生品市 场完全接轨，在此次金融危机中反而没有受到多大冲击，经受住了这次残酷的 金融危机，而场外金融衍生品市场却和全球金融衍生品场外市场…样受到了比 较严重的影响。这就提出了危机对中国衍生品发展的启示和未来如何发展中国 衍生品市场的问题。针对这一问题，本文从讨论金融衍生产品的基本概念入手， 首先分析了近二十几年来中国场内和场外的衍生品市场发展概况，其次重点阐 述了我国金融衍生品市场在此次金融危机中所受到的损害和影响，并与国外金 融衍生品市场所受影响进行对比，同时将金融衍生品场内市场和场外市场作对 比，这在一定程度上对中国发展金融衍生品具有一定的启示，然后提出了我国 金融衍生品市场在此次金融危机背景下里现出来的问题，最后对中国金融衍生 品市场未来发展提出了一系列建议及对策。 关键词z 金融衍生品:场内市场:场外市场:金融监管: ABSTRAσ ABSTRACT h 也e 也ree decades of Chinas refonn and opening up，along with rapid economic growth and constantly improvement in fmance，the derivative markets have gradually been developed. After the lately erupted global financial crisis arouse by U.S. subprime crisis，the fmancial derivative products ，especially the OTC derivatives market has become has become an 0时ect 出at the domestic and intemational debate focusing on with mixed arguments. Some people regard the ωmplex fmancial derivatives 槌 the fuse 由e 如ancial c时础， but some others sugg创 that as a tool the fmancial derivatives have nothing to do with the damage，while the problem lies in 也.e tool users. Chinas fmancial derivatives market is still in the early 剖age of development， as a developing coun町 we certainly will 悦 more focused on 由.e impact 也剧由e financial crisis broughtωChinas derivatives market. As the 负nancial crisis hits，on one hand，血te-owned en阳prises have had to rely more on the hedging fmancial derivatives abroad since 吐le domestic derivativ