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保护性买入认沽期权策略（Protective Put） 除此之外，我还有一个另外的担忧：我上周买了另一家Y公司的 股票，买入之后Y公司的股价果然不断上涨获得了收益，但我犹豫 到底应不应该抛售股票呢？ 抛售吧，万一将来股价继续上涨怎么办？ 不抛售吧，万一将来股价下跌，那不是连现在的利润也保不住了吗？ 你可以通过购买认沽期权的方法，对现在已获得的收益做出保护，这种“买入标的股票+买入股票认沽期权”的组合策略称为保护性买入认沽期权策略。 如何构建：购买股票，同时买入该股票的股票认沽期权。 组合构建理由： 通过购买认沽期权，当现货市场上股票价格低至行权价（陈大叔能承受的心理价格），可以行权价将股票出售给义务方 最大损失：支付的权利金+股票购买价格-行权价格 最大收益：无限 盈亏平衡点：股票购买价格＋期权权利金 保护性买入认沽期权案例 假设投资者手上已经持有目前价格为48.75元的C公司股票，她现在只需以1.6元的价格（权利金）买入1份90天到期行权价格为46元的股票认沽期权。 三个月到期时，投资者所持有的组合情况如下： 到期时股价 48.75元买入股票损益 认购期权是否被执行 买入执行价格为46元股票认沽期权损益 损益合计 59 +10.25 是 -1.6 +10.85 52 +3.25 是 -1.6 +3.25 50.35 +1.6 否 -1.6 +0 48 -0.75 否 -1.6