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影响银行理财产品设计及 收益的主要因素 姓名：宋 飞 专业：金融 保险 学号： 230 2006 220 3811 影响银行理财产品设计及收益的主要因素 银行理财产品的设计主要是为了能获得收益， 所以所有的影 响理财产品收益的都将影响理财产品的设计。 影响银行理财产品 设计和收益的主要收益的因素有以下几种： 一是宏观经济形势。 既包括国内的宏观经济形势， 也包括国 内的经济形势， 由于我国银行理财产品主要投资于股票市场、 国 债、大型中央企业发放信托贷款的资金信托、 银行承兑汇票中期 票据货币市场金融工具等等。 国内经济运行良好的话， 股票市场 等会上涨，而企业由于具有良好的经营环境， 到期还债的能力强， 信用风险就会降低， 理财产品的收益也会相对提高， 而经济全球 化的今天，一国经济运行的好坏，已经不再是但有本国所决定， 还会受到国际经济环境的影响。 二是利率水平。当前，我国实行的是低利率政策，利息是人 们放弃储蓄投资于理财产品的机会成本， 对投资于储蓄的人们而 言，低利率政策会使其收入相对减少。但一旦储蓄利率上升，侧 会打击股票、证券的价值，对债券投资人的影响最大，因为利率 上升会使债券价格下跌， 会造成损失， 还会影响公司借债的利率， 进一步影响公司的还债能力， 增加企业债务负担。 而且在理财产 品设计之初，如果存款利率太低，会影响产品的语气收益率。利 率对于商业银行理财产品的设计及收益来说是最基本、 最重要的 影响因素之一， 几乎所有理财产品的收益率都与利率有或多或少 的联系，利率水平的变动将对各种理财产品的到期收益率和风险 状况产生重要影响。 商业银行储蓄存款利率是利率变动最直接最 快的反映， 而目前中国商业银行理财产品中有很大部分是储蓄产 品的堆砌，所以利率上升也将引起这类产品收益率的上升； 反之， 利率下降也会影响到这类产品。若理财产品承诺支付固定收益， 那么在利率下调阶段银行将有较大压力来支付相对高的承诺收 益率，因此浮动的利率为商业银行理财产品的盈利创造了空间， 也给这些产品的收益带来了不确定性， 银行在设计理财产品时应 研究预测未来利率变动的可能性及变化趋势。 三是国家金融政策。由于我国的金融市场起步比较晚，受到 的管制较多，尚不开放，国家的法律，监管规定的改变会使得理 财产品的可投资方向发生改变，对投资者的投资收益带来影响， 而且国家经济政策会深深影响宏观经济的运行， 这又在另一个方 面会影响投资者的收益。 四是客观理财环境和技术系统。银行理财产品的发展要以先 进的电子信息技术， 发达的金融网络为依靠， 需要一系列的技术 支持，对技术的要求很高，而我国金融电子化，网络化水平比较 低，相应的硬件设备比较落后，陈旧，有待提高，在计算机联网 /软件开发与应用上有很大的局限性。这对于投资者控制投资组 合的风险有重要意义， 对理财产品的设计和收益也会有一定的影 响。 五是管理银行理财产品的人的投资收益水平。由于理财业务 是一项知识性， 技术型相当强的综合业务， 它对从业人员的专业 素质要求比较高， 从业者除了应具有渊博的专业知识， 娴熟的投 资技能，丰富的理财经验外，还应掌握房地产，法律营销相关知 识，并具有良好的人际交往能力，组织能力，组织协调能力，而 理财产品是由商业银行内部的理财人员设计的， 且在理财期间理 财业务也是有银行理财人员管理的， 所以理财人员的专业技术水 平将直接会影响理财产品的设计和收益水平， 拥有良好的理财人 才的银行不仅会在产品上设计之初，能定出相对讲稿的收益率， 且能在理财期间能很好的管理理财资金，保证投资人的利益。 所以影响银行理财产品的设计及其收益的因素是多方面的， 从宏观方面来讲， 利率等的变动为银行理财产品创造了收益空间 的同时， 也带来了一定的风险， 因此在设计中要对风险有足够的 考虑和管理。 此外， 理财产品的名义收益应足以抵御温和通货膨 胀；从行业方面来讲， 我国金融业分业经营的体制阻碍了理财产 品设计的创新，限制了银行理财产品与证券、保险的结合，也限 制了银行理财产品收益率的进一步扩大， 但商业银行业也应对证 券、保险行业有所研究， 目前在分业经营的阶段可对理财客户提 出相关理财建议， 在今后可能的混业经营阶段则可快速设计出新 型的理财产品， 满足投资者需求的同时为银行创造较大利润； 最 后，投资者偏好也是银行理财产品设计要考虑的重要因素， 银行 应为不同的客户量身定制不同的理财产品或理财计划， 而不是将 人们的理财限定在统一的标准内。