一建 经济 1Z102071 资金成本作用与计算.docxVIP

1Z102071 资金成本的作用及其计算 筹资是企业资本运作的起点，因此筹资管理是企业财务管理的重要内容。 资金成本的概念 资金成本是指企业为筹措和使用资本而付出的代价，是资金使用者向资金所有者和中介机构支付的占用费和筹集费用。资金成本包括资金占用费和筹资费用两个部分。 占用费：借款利息、债券利息；变动成本； 筹资费：手续费、律师费、广告费等；固定成本。 资金成本的作用 资金成本的主要作用 主要表现 选择资金来源、确定筹资方案的重要依据 力求选择综合资金成本最低的筹资方式 评价投资项目、比较投资方案和进行投资决策的经济标准 资金成本率是投资项目的最低收益率或必要报酬率 评价企业经营业绩的基准 全部投资的利润率应高于资金成本 资金成本的计算 常用的资金成本有个别资金成本和综合资金成本。 资金成本率=资金占用费/筹资净额 筹资净额＝筹资总额－筹资费＝筹资总额× (l－筹资费率) 资金成本分类 内容 个别资金成本 债务资金成本：长期借款资金成本、长期债券资金成本； 权益资金成本：优先股资金成本、普通股资金成本和留存收益资金成本 综合资金成本 对个别资金成本加权平均得到的结果 【主要考点】 资金成本的概念； 资金成本的组成； 资金成本的作用； 资金成本的分类； 个别资金成本的内容和计算应用 综合资金成本的内容和计算应用。 【真题示例】 （2011年）某施工企业从银行取得一笔借款500万元，银行手续费为0.5%，借款年利率为7%，期限2年，每年计算并支付利息，到期一次还本，企业所得税率为25%，则在财务上这笔借款的资金成本率为（ ）。 A．5.25% B．7.00% C．5.28% D．7.04% 【答案】C 【解析】本题考核点是长期负债资金成本率的计算。 年利息×（1-所得税税率） 长期负债资金成本率= ×100% 本金×（1-筹资费率） 500×7%（1-25%） = ×100% 500×（1-0.5%） = 5.28% （2012年）企业从银行取得一笔长期借款2000万元，年利率8%，期限3年，每年末结息一次，到期一次还本，借款手续费率0.2%，企业所得税率25%，则该笔借款的资金成本率为（ ） A.6.00% B.8.02% C.6.01% D.8.20% 【答案】C 【解析】本题考核点是长期负债资金成本率的计算。 年利息×（1-所得税税率） 长期负债资金成本率= ×100% 本金×（1-筹资费率） 2000×8%（1-25%） = ×100% 2000×（1-0.2%） = 6.01% （2013年）某企业从银行借入一笔长期贷款2000万元，手续费率为0.2%，年利率7%，期限为5年，每年结息一次，年末付息，到期一次还本，企业所得税税率为25%，则该项借款资金成本率为（ ）。 A.7.927% B.7.01% C.5.26% D.5.45% 【答案】C 【解析】本题考核点是长期负债资金成本率的计算。 年利息×（1-所得税税率） 长期负债资金成本率= ×100% 本金×（1-筹资费率） 2000×7%（1-25%） = ×100% 2000×（1-0.2%） = 5.26% （2013年）下列资金成本中，属于资金占用费的有（ ）。 A.借款手续费 B.发行债券支付的印刷费 C.筹资过程中支付的广告费 D.债券利息 E.贷款利息 【答案】DE 【