信用体系建设是否促进宏观经济增长-中国金融论坛.PDF

河北金融 2018/06 金融论坛 信用体系建设是否促进宏观经济增长 ———来自金融信用信息基础数据库的实证检验 从宝辉 （中国人民银行安庆市中心支行 安徽 安庆 246001） 摘 要：当前，以金融信用信息基础数据库建设为核心的信用体系建设参与经济金融交易达到了前所未有的广度和 深度，金融信用信息基础数据库在数据采集和系统应用方面的核心指标与宏观经济金融数据产生了某种映射关系。依托 人民银行征信中心系统建设，选取了金融信用信息基础数据库采集环节和应用领域的核心数据和两部门经济下国内生 产总值核算指标，将两端变量纳入VAR模型，利用脉冲响应函数分析刻画了系统内一个内生变量变化对其他变量的影 响轨迹，并初步讨论了构建中国信用效应景气指数的可行性和基于省际面板数据开展信用体系建设与区域经济增长的 研究方向。 关键词：征信；信用体系；宏观经济；金融信用信息基础数据库 中图分类号：F830.31 文献标识码：A 文章编号：1006-6373(2018)06-0003-05 征信和信用体系建设是防控金融风险的基础性 上讲，征信是从金融中介功能中的分离与进一步专 制度安排，其中征信体系又是社会信用体系建设的 业化。 核心内容。全国集中统一的企业和个人金融信用信 一、文献综述 息基础数据库（以下简称“征信系统”）已经成为我国 早在20世纪70年代，国外学者就对征信这一 重要的金融基础设施，在征信市场发挥着基础性作 主题开始了探索和研究。随着全球征信市场实践的 用，极大便利、促进和活跃了各领域经济金融交易。 迅速发展，国内外专家学者对现代征信体系的研究 2006年，在企业和个人征信系统建设起步阶段，人 取得重大进展，形成了丰富的研究成果。 民银行征信管理局局长万存知就表示：“信用体系建 2001年度诺贝尔经济学奖获得者乔治·阿克勒 设……就是把已经贷过款的和想要贷款的借款人包 夫（George Akerlof）、迈克尔 ·斯宾赛（Michael 括企业和个人的信息采集集中起来，……假如你过 Spence）和约瑟夫·斯蒂格利茨（Joseph Stieglitz）提 去借了钱没有还甚至很长时间没有还，……银行就 出了信息不对称理论。此后，信息不对称理论逐渐成 会很谨慎，要么干脆不贷，要么贷款条件很苛刻， 为研究征信行业产生、发展和演进的理论基础。现有 需要抵押或担保，……利率很高”。这段讲话不仅表 文献也大多侧重于围绕研究信息不对称理论与信贷 明了征信系统建设的基本思路，也揭示了征信工作 市场普遍存在的逆向选择和道德风险问题。Fuentes、 四个基本功能：提升信息共享、减少逆向选择、守信 Maquieira（1999）通过研究智利数据，发现了征信体 激励失信惩戒和避免过度授信或借贷行为。从本质 系使得信贷市场降低了对宏观经济周期波动的敏 基金项目：安徽省人文社会科学研究项目（SK2017ZD28） 作者简介：从宝辉（1985-），男，安徽宿州人，硕士研究生，经济师，供职于中国人民银行安庆市中心支行，研究方向：征信理论与实务，信用体系 建设。 3 金融论坛 河北金融 2018/06 感度，共享正面信息和负面信息均可以促进信贷 建设对于缓解信息不对称、促进信贷市场发展、普惠 市场的发展。Galindo、Miller（2001）运用数理模型， 金融发展等方面的理论分析和政策建议，对我国信 论证了阿根廷等 14个国