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第四章 企业筹资决策 1 第一节 筹资决策概述 第一节 筹资决策概述 一、企业筹资分类 一、企业筹资分类 短期资金(1年以内) 1.按使用年限分 长期资金(1年以上) 所有者权益(主权资金) 2.按渠道分 (权益资金、自有资金) 负债(负债资金)(借入资金) 2 第一节 筹资决策概述 第一节 筹资决策概述 二、企业筹资的基本原则 二、企业筹资的基本原则 1.合理确定资金需要量 2.资金筹措及时 3.掌握资金的投资方向 4.认真选择筹资渠道,降 低资金成本 3 三、筹资渠道与方式 三、筹资渠道与方式 国家财政、银行信贷 1.渠道： 非银行金融机构 其他企业、个人、企业自留 吸收直接投资 2.方式： (1) 权益筹资 发行股票 留存收益 (2)负债筹资 银行借款 商业信用 发行债券 4 3.筹资渠道与方式的对应关系 3.筹资渠道与方式的对应关系 方 式 吸收 发行 利用 银行 发行 利用 融资 渠 道 直投 股票 留收 借款 债券 商信 租赁 国家财政 ○ ○ 银行信贷 ○ 非银金机 ○ ○ ○ ○ ○ 其他企业 ○ ○ ○ ○ ○ 居民资金 ○ ○ ○ 企业内资 ○ ○ 5 四、资金需要量的预测 四、资金需要量的预测 (一)定性预测法(经验判断法) (二)销售百分比法： 可用比率：应收帐款周转率、存货周转率 最常用比率：销售百分率法 销售百分比法是指根据资金各个项目与销售 收入总额之间的依存关系，按照计划期销售 额的增长情况来预测需要相应追加多少资金 的一种定量方法。基本公式是： 6 四、资金需要量的预测 四、资金需要量的预测  公式为： 外界资金 变动资 增加 变动负 增加 留存