大陆科技创投产业发展现状及前景.pdf

大陆科技创投产业 现状与前景 陈友忠 York Chen 总经理暨合夥人 宏技术投资亚太有限公司 中華民國創業投資商業同業公會 創投經理人在職訓練系列: “VC in China” 台北, 2005年 3月11 日 大陆科技创投产业现状与前景 • 2004年的大陆创投产业 • 外资创投十年磨剑曙光在现 • 本土创投退出无门仍在摸索 • 大陆投资与创业机会的”三个代表” • 结语 2004年的大陆创投产业 2004年共有253个新创项目获得VC投资，金额总计12.69亿美元，比 2003年有28%的增长. 外资创投仍主导市场，贡献70%的本年度投资资金 当年度有24家VC投资的公司顺利上市，计募资4.3亿美元 当年度大陆的VC从投资的项目中，计退出8.02亿美元 投资标的以广义的IT为主，其中集体电路产业获得最多资金，计4亿 美元 投资的地域, 前三位：大上海地区(40%), 北京(28%), 珠三角(12%) 21 家VC 成功募集基金（含9家外资基金），总额7亿美元 资料来源：北京清科公司(Zero2IPO) 总裁倪正东，2004年12月16日 对大陆创投2005年趋势的预测 (Zero2IPO 的预测) 投资总额将持续增长 将有更多千万美元级的大投资项目 更多的新外资进入大陆 内外资创投的表现差距更为拉大 投资标的产业将更为集中，新热点浮现 热烈的上市活动 稍微偏重早期项目的投资 更多的创投基金募集活动 创投活动带出更多的PE及buyout 植基大陆的VC品牌浮现 外资创投十年磨剑曙光在现 • 退出环境渐露改善迹象 • 走出低谷投募资及退出热烙 • 国际主流VC进入大陆 外资创投十年磨剑曙光在现 • 外资创投业者，因退出无门，走了十年艰苦路，这两 年来的上市及并购高潮，使我们看到了一点曙光。 • 当然我们需要有更多的稳定而可预期的获利退出。这 对大陆的创投业者，具有两方面的意义： - 创投铁律：有退出，才有投入。退出的资金再投 入新创企业，形成良性循环。大陆需要更多的振 奋人心及建立信心的退出案例，并让退出由特例 形成常态。 - 仅当 “大陆创投、有利可图” 是大家的共同认知时 ，境外的资金提供者（Fund of Funds)，才会青睐 大陆的创投基金，解决融资难的困境。 最近一年有创投支持的 IPO 高科技项目（1） 上市公司 VCs 时间 资本市场 行业 Carlyle Group, SoftBank, IDG, Shanghai 美国 携程网 2003.12.9 互联网 Industrial, Orchid,Morningside NASDAQ 慧聪国际 IDG 2003.12.17 香港创业板 互联网 美国 掌上灵通 Acer VC, Temasek, Index 2004.3.4 电信 NASDAQ Shanghai Industrial, Global Growth Fund, HQ NYSE 中芯国际 2004.3.16 半导体