行为金融学(MBA)课件第五章判断与决策中的认知偏差(二).pdf

行为金融学 2013-5-17 1 第二章 判断与决策中的认知偏差  §1 人性的弱点  §2 认知中生理能力的限制  §3 认知中心理偏差的影响 §3 认知中心理偏差的影响 §3 认知中心理偏差的影响  一、信息获取阶段的认知偏差  二、信息加工阶段的认知偏差  三、信息输出阶段的认知偏差  四、信息反馈阶段的认知偏差 §3 认知中心理偏差的影响  一、信息获取阶段的认知偏差 （一）易记性偏差 人们在获取信息过程中，往往对容易记住的信息更加关 注。 比如，具体的事情比抽象的概念容易记住，因此给人的 印象更深刻。 （二）易得性偏差 人们倾向于对容易获得和掌握的信息更加关注，而不是 去寻找其他相关的信息。 §3 认知中心理偏差的影响 （三）次序效应 人们通常会将获取的信息按照一定的顺序排列，有时会 给予排列中最先到来者以优势地位（首因效应），有时则赋 予最后到来者以更大的权重（近效应）。 二、信息加工阶段的认知偏差 （一）启发式推理 （二）情绪和情感的影响 （三）框架效应（框架依赖） （四）对新信息的态度 §3 认知中心理偏差的影响 （一）启发式推理 1、认知（判断或推理）的两种基本方法——算法与启发法 算法：解决问题的公式、规则、步骤。（比如根据公式计算市盈 率） 启发法：是凭借经验的解题方法，是一种思考上的捷径，是解决问题 的简单、笼统的策略，也称之为经验法则或拇指法则（The Rule of Thumb ）。 人类是认知的吝啬鬼（任性、懒惰）。启发式推理会简化信息处理过 程。因此，当人们面对大量信息和不确定性进行判断时，往往并不遵循 贝叶斯法则，而是凭借直觉或者以往的经验进行判断。 §3 认知中心理偏差的影响 2、启发法的种类 Kahneman和Tversky （1974）指出人们通常具有 四种启发式推理方式。 代表性启发法 可得性启发法 锚定与调整启发法 情感启发法 §3 认知中心理偏差的影响 （1）代表性启发 代表性启发 1）人们倾向于根据样本是否代表（或者说类似于）总体来判断其 根据样本是否代表（或者说类似于）总体 出现的概率。 2）人们在不确定的情况下，会关注一个事物与另一个事物的相似 关注一个事物与另一个事物的相似 性，以推断第一个事物与第二个事物发生可能的类似之处。有时， 性 以推断 人们假定将来的模式会与过去相似（历史会重演），并寻求熟悉的 假定将来的模式会与过去相似（历史会重演） 模式来作判断，并不考虑这种模式产生的原因或重复的概率。 代表性启发出现的背景 • 没有时间认真思考某个问题 • 负载信息过多以至于无法充分地对其进行加工 §3 认知中心理偏差的影响 • 认为问题不十分重要以至于不必太过思虑 • 缺乏作决策所需的可靠知识或信息 代表性启发可能导致的偏差 代表性启发与贝叶斯公式的预测在某些特定场合 可能是一致的，但很多情况下会导致出现严重的偏误。 • 对结果的先验概率不敏感 • 对样本规模不敏感（小数定律） • 对偶然性的误解（赌徒谬误） 错 • 有效性幻觉