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《货币银行学》 第八章 货币供给 《2011年货币银行学课件》 1 本章主要内容 • 第一节 货币供给及其理论 • 第二节 货币供给的形成机制 • 第三节 货币供给的运行机制 • 第四节 货币供给的决定机制 《2011年货币银行学课件》 2 第一节 货币供给及其理论 货币供给：一定时期内一国银行系统向经济中投入、创 造、扩张（或收缩）货币的行为。 货币供给的必然结果是 在经济中形成一定的货币供给量 一、货币供给量：一国经济中被政府、企事业单位、社会公 众等持有的可用于各种交易的货币总量，由银行体系所供 应的存款量和现金发行量，存量概念 。 货币供给形成的主体是中央银行和商业银行，前者创造基 础货币（流通中的现金和银行准备金的总和），后者创造 存款货币（信用创造——货币供给理论的基础）。 《2011年货币银行学课件》 3 二、货币供给量的内生性和外生性 • 内生变量，又叫非 • 货币供给内生论是指，货币供给的 政策性变量，它是 变动，货币当局是决定不了的，起 指在经济机制内部 决定作用的是经济体系中实际变量 由纯粹的经济因素 以及微观主体的经济行为等因素。 所决定的变量。 典型的内生变量是市场经济中的价 • 外生变量，又叫政 格、利率、汇率等经济变量。 策变量，是指在经 • 货币供给外生论是指，货币供给这 济运行过程中，由 个变量并不是由经济因素，如收 经济循环外的因 入、储蓄、投资、消费等因素所决 素，既非经济因素 定的，而是由货币当局的货币政策 决定的变量。 决定的。 《2011年货币银行学课件》 4 货币供给是内生变量还是外生变量？ 争论的实质：货币供给的可控性问题 争论的政策意义：货币政策的有效性 货币供给是内生变量 没有可控性 货币政策可能无效。 货币供给是外生变量 具有可控性 货币政策是有效的。  内生货币供应论的代表人物：托  外生货币供应论的代表人物：凯 宾、琼·罗宾逊夫人等。 恩斯、弗里德、米什金等。  主要依据：货币供给受众多主体行  主要依据：货币供应量取决于基 为影响，实际经济运行对货币供给 础货币、存款准备金比率和现金 有决定性作用；金融创新对货币供 比率。中央银行对以上三大因素 给影响巨大；中央银行受制于多方 具有强大的影响力和控制力。 因素，不能单独决定货币供给。  政策意义：货币政策很重要（有