金融互换交易.ppt

金融互换交易 金融互换（Financial Swaps）简称互换，是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内，交换一定支付款项(现金流)的金融交易。 关键词： 交换一定的支付款项，而非本金 互换与掉期的英文都是Swap，容易混淆，实际上两者有很大区别。 掉期实质上是一种套期保值的交易方法， 指对不同期限但金额相等的同种外汇做反向交易，它没有实质的合约，不属于衍生产品也没有专门的市场；互换有实质的合约，是一种衍生工具，有专门的市场。 掉期交易 1、定义 交易者在外汇市场上同时买进和卖出金额相同，但交割期限不同的同一货币，此交易方式为掉期交易 关键词： 既买又卖 同种货币 数额相等 期限不同 现以A货币换成B货币，并于将来某特定时间将B货币再换成A货币的交易 2、掉期交易的功能 保值 适应于有返回性的外汇交易 如国际金融市场上借款或投资时，可通过掉期交易避免汇率风险 3、掉期交易的形式 a. 即期对远期的交易 买进（或卖出）某种货币的现汇时，卖出（或买进）该种货币的期汇，－－－抵补套利所使用的类型 买入即期外汇/卖出远期外汇 卖出即期外汇/买入远期外汇 （1） spot—next S/N 即在即期交割日买进（或卖出），在下一个营业日做相反的交易 如星期三同时做两个合约： 一个即期：买入500万美元，周五交