产权、政治关系与房地产企业融资 - nsfc-or.pdfVIP

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2019-03-11 发布于上海
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2010. 6 1 2, 3 1 罗党论黄向聂超颖 ( 1. 中山大学, 广东广州510275; 2.暨南大学, 广东广州510672; 3. 中国社会科学院, 北京 100836) :以 2002) 2006年在沪深交易上市的房地产上市公司为样本,研究产权与政治关系对房地产企业融资的影响结果发现: 房地产企业的融资同时受到有制及政治关系的影响房地产企业的政治关系能对其融资产生有利影响, 但这也只有在民营房地产企业中表现才显著这说明, 民营房地产公司的政治身份更能提高其取得银行贷款的可能性在金融业发达的地区, 政治关系对房地产企业融资的影响小于金融业欠发达的地区 :房地产上市公司; 政治关系; 产权;企业融资 : F276. 6 : : 1001- 6260( 2010) 06- 0112- 08 一引言 , , ,, , : ( 1), 79% , , 80% ~ 90% ( , 2006)( 2), ¹ (, 2008)(3) ,, ( 1995), / 0 º , , (L,i 2002); ,, (, 2004); , : 2010 04 07 : ( 1979 ), , ,, ( 1979 ), , ,, , ( 1985 ), , , : / 0 ; / 0 ( 20090450503); / 0 (94510632010029272); ( ¹ 2009 3 18, 32 200832 2860 º / 0 relationship, / 0, relationship tie, Guanx i ) 112 ) ,(B ian, et a,l 1997) ( 2009b) ,,, , , , , , ,: ,? , ? ? (2008), ,Li (2008), , , , , ,,, , 二理论分析及假设提出 Greenwald ( 1984)M yers ( 1984), , , , Bernanke( 1989, 1990) Gertler( 1992) , ,,, , , ,, ,,, , , , ,, ,, ,, 30% ~ 50% , 60%/ 0, ,, , , ,( , 2005),, ( , 2007) 70% ,,, , / 0 (2001), , / 0, ( 2007),, ,, ( 2006), , ) 113 ) / 0, , () (, 2005)( 2005): (),(), (),,() ( 2008), , / 0, , ,, ,, , ,, , (, 2008) ,: 1:, , Love( 2001), ( 2006) ,( 2009a), , ( 2008), , , ,, , ,/ 0, ; ,, , ,