基金从业科目一第二章.pdf

第 2 章 证券投资基金概述 第一节 证券投资基金的概念与特点 学习内容 知识点 基金的定义 主要关系人和运作图示 证券投资基金的概念 基金在不同国家、地区的不同称法：共同基金，单位 信托，集合投资计划，证券投资信托 证券投资基金的特点 五个主要特征 证券投资基金与其他金融工具 基金与股票、债券的差异 的差别 基金与银行存款的差异 一、证券投资基金的概念 1.概念 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多不特定投资者的资金汇集起来，形成独立 财产，委托基金管理人进行投资管理，托管人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益， 共担投资风险的集合投资方式。 2.运作方式 基金管理机构和托管机构分别作为基金管理人和托管人，一般按照基金的资产规模获得 一定比例的管理费收入和托管费收入。如图2-1. 图2-1 基金运作关系图 3.证券投资基金的本质 证券投资基金是一种间接透过基金管理人代理投资的一种方式，投资人通过基金管理人 的专业资产管理，以期得到比自行管理更高的报酬。 4.各国对证券投资基金的称谓 （1）在美国被称为“共同基金”， （2 ）在英国和我国香港特别行政区被称为“单位信托基金” （3 ）在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划”， （4 ）在日本和台湾地区称为“证券投资信托基金”。 5.证券投资基金界定 ①本书论述的“证券投资基金”，非特别指出均指公开募集证券投资基金，亦简称为公募基 金，下文不再说明。 ②共同基金从广义上泛指美国的证券投资基金，但是狭义上共同基金专指开放式公司型的投 资基金。 二、证券投资基金的特点 （一）集合理财、专业管理 （二）组合投资、分散风险 （三）利益共享、风险共担：除分级基金外都是按照投资比例分享收益的；除基金合同规定 管理人收取浮动管理费或业绩报酬外都是按固定比例收取管理费。 （四）严格监管、信息透明 （五）独立托管、保障安全 三、基金与其他金融工具的比较 （一）基金与股票、债券的差异 1．反映的经济关系不同 （1）股票反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证，投资者购买股票后就成为公司的 股东； （2 ）债券反映的是债权债务关系，是一种债权凭证，投资者购买债券后就成为公司的债权 人； （3 ）基金反映的则是一种信托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额就成为基金的 受益人。 2．所筹资金的投向不同 （1）股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域； （2 ）基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具或产品。 3 ．投资收益与风险大小不同 （1）通常情况下，股票是一种高风险、高收益的投资品种； （2 ）债券是一种低风险、低收益的投资品种； （3 ）基金是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。 （二）基金与银行储蓄存款的差异 1．性质不同 （1）基金是一种受益凭证，管理人只是受托管理投资者资金，不承担投资损失的风险。 （2 ）银行储蓄存款表现为银行的负债，是一种信用凭证；银行对存款者负有法定的保本付 息责任。 2．收益与风险特性不同 （1）基金收益具有一定的波动性，存在投资风险； （2 ）银行存款利率相对固定，投资者损失本金的可能性也很小。 2．收益与风险特性不同 （1）基金收益具有一定的波动性，存在投资风险； （2 ）银行存款利率相对固定，投资者损失本金的可能性也很小。 第二节 证券投资基金的运作与参与主体 学习内容 知识点 证券投资基金的运作 市场营销、投资管理、后台管理 基金当事人：基金份额持有人、管理人与托管人 基金市场服务机构：基金销售机构、基金注册登记机构、律师 基金市场参与主体 事务所、会计师事