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2018 年05 月07 日 公司深度分析
索菲亚 (002572.SZ) 证券研究报告
其他轻工
什么是索菲亚的核心竞争力? 投资评级 买入-A
■行业:行业竞争趋于激烈,但风险可控。地产景气下行,需求驱动边际趋弱;
供给端产能 渠道扩张加速,定制家具行业竞争逐步趋于激烈化。但定制家具是 维持评级
产品+服务属性,且存在非标化、价格不透明等特征;此外,定制属轻资产运营、 6 个月目标价: 45 元
无库存;同时行业仍保持较快增长,且总体非常分散,这些行业特性决定了定制 股价(2018-05-04) 34.50 元
家具大概率不会发生恶性的价格战。我们认为未来三年行业毛利率可能有序回 Tabl e_Mar ketInfo
交易数据
落,龙头持续抢占三/四线品牌份额,收入端仍有望保持较快增长。
总市值(百万元) 31,858.21
流通市值(百万元)
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