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关于CP I持续上涨的成因分析及预测 摘要：居民消费价格指数(consumerpriceindex, CPI) 是消费者所购买的物品与劳务的总费用的衡量标准。目前 各国政府普遍采用CPI指数作为衡量通货膨胀的重要指标。 我国近期CPI指数持续上涨，因此有必要对其成因及短期、 长期的持续性动因进行研究，并据此提出合理化建议。 关键词：消费价格指数CPI；通货膨胀；流动性过剩； 宏观调控 一、近期CPI上涨的成因 近期c PI持续上涨主要可以归结为以下原因： 第一，食品价格不断高涨是近期CPI指数持续上涨的 主要原因。我国CPI核算体系中，食品类所占比重达到3 4%,对CPI指数影响最大。从国家统计局公布的数据看， XX年下半年食品价格持续上涨，涨幅较大，其中9、10、 11月涨幅均超过10%。食品价格上涨主要原因，一是粮食 价格在农资、种粮成本及生物能源、食品工业等非口粮用 粮大幅增长带动下，涨幅较快，XX年全年上涨％。二是粮食 价格上涨导致副食品价格及家禽饲料价格上涨，加之市场 供应不足，最终促使蛋及肉禽类价格上涨过快，X X年肉禽 及其制品价格同比上涨％,蛋价格上涨％,成为目前CPI持 续上涨的主力。三是蔬菜类价格受肉蛋类价格上涨带动及 节日气候等因素影响，均出现不同程度上涨，其中XX年10 月、11月蔬菜类价格与上年同期相比分别上涨%和％。 第二，居住类价格上涨是CPI指数持续上涨的重要原 因。目前，c PI中居住类价格主要包括建房、购房、租房 及装修等与居住有关的项目。XX年6-11月上涨与上年同 期相比均在4%以上。居住类价格上涨主要原因是长期持续 的住房供不应求，加之中央土地政策调控及建材价格上涨, 带动建房及装修材料价格上涨，并促使房价高位攀升，房 租随之上涨。同时资源及成本的压力致使水、电、气、物 业管理费也随之上涨，相应央行加息政策也使住房按揭贷 款率上升，导致居民住房一系列消费成本上升。 第三，国际传导因素间接推动此次CPI上涨。XX年国 际粮价迅速上涨，6月份国际市场大米、小麦、玉米和大豆 价格比去年同期分别上涨％、％、％和％。在经济全球化大背 景下，国际市场粮价上涨带动了国内市场粮价上涨，并影 响到CPI指数上涨。此外，美元贬值推动国际大宗商品价 格上涨。 二、短期内CPI持续上涨已成定局 从目前国内经济形势来看，CPI短期内仍将持续上涨。 第一，居民通货膨胀预期已经形成。据XX年央行调查 显示，居民通货膨胀预期不断加强，已处于历史最高点。 这势必影响到居民和企业的消费、储蓄、生产和投资行 为，进而影响到生产成本和劳动力供给等诸多因素，对CPI 上涨形成一定支撑。预期通货膨胀的加强还会增加居民对 保值商品和股票、房地产等资产的需求，推动此类商品或 资产的价格上涨，进而加大CPI上涨的压力。 第二，PPI指数近期开始反弹。工业品出厂价格指数 PPI反映的是生产流通过程中的价格变化。工业品出厂价格 会通过价格传导机制影响居民消费价格水平。我国居民消 费价格指数与工业品出厂价格指数的关系具有一定的滞后 期。CPI指数的上涨往往滞后于PPI指数的上涨。 第三，突发性灾害气候导致我国食品、能源供应紧张。 X X年1月中旬以来，我国南方大部分地区以及西北地区东 部遭遇历史上罕见的持续大范围低温、雨雪和冰冻灾害。 受此影响，国内多数地区交通受阻，农作物大面积受灾, 能源供应紧张，金融、通信、保险、旅游等行业均受到严 重影响。据商务部发布的市场监测显示，1月末全国大部分 城市蔬菜批发价格较前一周上涨％。在肉类、粮食价格未见 明显回落之际，蔬菜价格的突然上涨，会使我国CPI指数 近期会有较大增长。 三、未来长期CPI持续上涨存在动力 从长期看，CPI仍有上涨动力。当前的物价上涨除了供 需矛盾外，还包含着成本推动因素及货币过剩因素在内。 因此，物价上涨趋势短期内难以改变，并存在继续扩大的 风险。 第一，我国流动性压力依然较大，货币投放过快。XX 年我国在基础货币供应得到一定控制的情况下，货币信贷 增长仍然偏快。充裕的货币供给是物价总水平上涨的影响 因素之一。 第二，我国粮食综合生产能力不强并受突发性灾害气 候影响，形势比较严峻。当前粮食生产存在的问题突出地 表现为农业基础设施薄弱，现有耕地面积逐年减少，劳动 力投入的数量和质量下降以及科技投入总量不足等问题。 XX年1月份我国多个省市遭遇长时间大范围的雨雪冰冻灾 害，给农业生产带来较大影响。据统计，本次灾害造成农 作物受灾面积4千公顷，很大程度上影响夏粮收成，使粮 食供应更为紧张，全年物价将呈现上涨态势。 第三，在国际油价大幅攀升、美元汇率下跌与全球流 动性过剩等问题影响下，全球通货膨胀风险加大。XX年全 球经济继续保持一定增长，但受美国房地产价格下跌与次 贷危机影响，美国