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广东联信资产评估土地房地产估价有限公司 关于 《并购重组委2016 年第102 次会议审核结果公告》 之回复 中国证券监督管理委员会： 根据贵会2016 年12 月29 日下发的《并购重组委2016 年第102 次会议审核结果公告》 之要求，广东联信资产评估土地房地产估价有限公司本着勤勉尽责、诚实信用的原则，就 审核意见所提问题进行了认真调查、核查及讨论，对重大资产重组申请文件有关内容进行 了必要补充说明或解释，具体情况回复如下。 如无特殊说明，本回复中所采用的各项简称或专有名称的释义与《广州普邦园林股份 有限公司拟资产重组事宜所涉及北京博睿赛思信息系统集成有限公司股东全部权益价值评 估报告》（联信（证）评报字[2016]第A0305 号）；《广州普邦园林股份有限公司发行股 份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书》一致。 本反馈意见回复中部分合计数与相关单项数据计算得出的结果略有差异，这些差异是 由于四舍五入造成的。 2-2-1 审核问题：请申请人结合标的资产业务模式、核心竞争力、现有合同情况补充披露标的资 产预测营业收入和净利润的可实现性。请独立财务顾问、评估师核查并发表明确意见。 回复： 一、标的公司业务模式和盈利模式情况 标的公司目前主要的业务类型分为移动营销业务和移动娱乐产品增值业务。 1、移动营销业务 （1）业务模式 标的公司的客户（广告主），依据标的公司提供的移动互联网广告策略，将广告通过 标的公司代理的渠道媒体，展示给目标受众。根据标的公司与广告主签署合同约定内容， 对标的公司覆盖用户对广告的互动（含：观看、点击、下载、激活、订阅等行为），向广 告主收取相应费用。同时，标的公司根据对应的用户行为（含：观看、点击、下载、激活、 订阅等），按合同约定的方式向下游渠道及媒体支付广告费用。 标的公司根据广告主对产品的媒体投放要求及期望达到的投放效果，结合对互联网用 户的性别、兴趣、访问习惯、消费特征等特性进行分析，并对所拥有的渠道和媒体等资源 进行有效配置，将广告主的产品以插屏、横幅、视频贴片等广告形式定向推送至手机、平 板电脑等移动智能终端用户，使其对广告中推广产品产生点击、下载、安装、使用及购买 等消费行为，以实现为广告主提供精准、高效的移动营销服务。 标的公司通常会与客户就合作方式、结算方法等进行谈判，并签署长期合作框架式协 议，广告主根据协议约定的推广结算方式、产品的实际推广量和约定价格，与标的公司进 行对账和收入结算，同时，标的公司根据实际推广数据的统计情况，结算成本支出，支付 给下游渠道及媒体。 （ 2 ）盈利模式 标的公司主要通过对流量资源的买卖差价，获得利润；还包含标的公司提供策略、创 意、优化等服务向广告主收取的服务费。 标的公司移动营销类业务主要分为效果广告和品牌广告。 效果广告主要通过CPA 的方式确认收入，即按照用户的有效注册量、有效安装量或有 效激活量及对应单价来进行计费和结算，主要适用于移动APP 等产品的推广，可用于制定 2-2-2 更为精细化的推广指标。标的公司通常以月度为结算周期，与广告主就其产品推广所带来 的有效行为量、单价等信息进行对账确认，最终标的公司将双方确认的有效行为量乘以单 价并扣除增值税后确认当期收入。 品牌广告主要通过CPT 和CPM 的方式确认收入，即按照广告的展示时长或展示人次 来进行计费和结算，与用户的有效行为量无关，通常用于企业的品牌宣传。标的公司按照 经广告主确认的广告排期表执行投放任务，并向广告主提交投放报告，标的公司按照排期 表中约定的广告费与广告主进行结算并确认收入。 2、移动娱乐产品增值业务 （1）业务模式 标的公司利用技术手段实现移动娱乐产品计费功能的平台化、软件化。标的公司通过 与基础运营商、移动娱乐产品开发商（内容提供商）、移动增值业务提供商 （渠道、第三 方支付等）开展合作，将计费功能整合成复合收费通道包，向客户提供计费服务。对于用 户在移动娱乐产品中发生的购买行为，标的公司以CPS 的方式与电信运营商、移动娱乐产 品开发商、移动增值业务提供商等进行分成结算。