浙商链融2019年度第二期企业应收账款资产支持票据信用评级报告.pdf

浙商链融2019 年第二期企业应收账款资产支持票据 信用评级报告 评级结果 评级观点 票据名称 金额 占比 信用 联合资信评估有限公司 （以下简称“联合 （万元） （%） 级别 A 档资产支持票据 78400.00 100.00 AAAsf 资信”）对所涉及的基础资产、交易结构以及相 注：上述评级结果仅在 A 档资产支持票据发行利率不超过 4.20% 关参与机构等多方因素进行了信用分析，并对 的情况下成立。 基础资产进行了现金流分析及测试。 本交易基础资产是 41 笔在企业应收款链 交易概览 预计设立日：2019 年3 月15 日 平台上登记并流转、已获得保兑人保兑的未到 交易类型：静态现金流型资产支持票据 期贸易应收账款债权及工程应收账款债权，就 载体形式：特殊目的信托 每一笔基础资产而言，浙商银行股份有限公司 基础资产：按《信托合同》约定，由发起机构通过代 （以下简称“浙商银行”，主体信用等级为 理人交付予受托人设立信托的应收账款债权 AAA ）作为其唯一/最后一手保兑人，承诺对应 应收账款债权：在企业应收款链平台上登记并流转、 收账款的到期兑付承担无条件差额垫付责任， 已获得保兑人保兑的未到期贸易应收账款债权及/或 工程应收账款债权 是资产支持票据的主要信用支撑。 保兑人：指对应收账款债权到期付款进行保兑作为增 同时，联合资信通过现金流模型分析得出， 信支持的浙商银行以及其他平台用户 当A 档资产支持票据在发行利率不超过4.20% 委托人之代理人/ 发起机构之代理人/代理人/ 资产服 的情况下，基础资产预期现金流对A 档资产支 务机构：浙商银行股份有限公司 持票据预期支出的覆盖能够达到 1 倍以上。故 发行载体管理机构/受托人：中铁信托有限责任公司 本报告的评级结论仅适用于A 档资产支持票据 保管人/保管银行：中国银行股份有限公司浙江省分 行 发行利率不高于4.20%的情形。 主承销商/簿记管理人：浙商银行股份有限公司 综合上述因素，联合资信评定 “浙商链融 2019 年第二期企业应收账款资产支持票据”的 信用等级为AAAsf 。 评级时间 2019 年3 月1 日 优势 1. 浙商银行作为每一笔基础资产唯一/最后 分析师 一手保兑人，其参与使得基础资产信用质 屈晓灿 崔 健 张红军 叶广志 量极好，面临的违约风险极低。本交易约 电话：010 定，就每一笔基础资产而言，浙商银行将 传真：010