联合信用评级公司-2017年工程机械行业研究报告 -2018.1-17页.pdfVIP

2017 行业研究报告 2017年工程机械行业研究报告 1 2017 行业研究报告 一、行业概况 2017年前三季度，我国工程机械行业出现复苏迹象，基础设施投资增速、PPP 入库项目增加、 “一带一路”海外市场广阔、存量更新等多重需求因素带动工程机械各产品销量同比大幅增长；出 口方面，受美国、欧盟、俄罗斯经济企稳增长影响，我国工程机械产品出口恢复性增长；进口方面， 与国内市场销售快速增长相呼应，工程机械进口在长期惯性下滑后，2017年出现明显增长。 近十年，我国工程机械行业经历了高速发展期、低谷期、复苏期三个阶段。2008~2011年为高 速发展期：2008年国际金融危机全面爆发后，中国经济增长快速回落，为此中国政府推出了 “四万 亿”投资决策，进一步扩大内需，“铁公基”、房地产投资成为拉动工程机械行业的重要增量。工程 机械在这个阶段销售开始明显回升，需求的提振使得行业开始囤积产能。在此期间，我国工程机械 各产品销量增速保持在20%~35%之间。 2012~2016 上半年，我国宏观经济进入结构性调整时期，市场需求的下降叠加了前期市场被过 度的渗透，工程机械行业随之进入低迷期，新机销量回落，产能过剩严重。在此期间，工程机械各 产品销量出现了负增长，尤其在2015年，挖掘机销量为60,514 台，同比下降41.40%，仅为2011年 销量高峰期的31.21%。 2016 下半年~至今，我国工程机械筑底回暖，产能利用率逐步提升，产品销量同比大幅提升。 主要原因是：（1）国内下游基建回暖，各地对接 “一带一路”、“长江经济带”等重大规划的基础建 设项目陆续落地，推动基建行业需求持续回稳。（2）PPP 为基建投资注入活力，2016年PPP 占基建 投资比将达25%以上，对未来3年工程机械产品需求明显提振。（3）海外工程与基建投资机会巨大， 2016年我国在 “一带一路”沿线66个国家的核心基建项目交易总额超过4,930 亿美元。（4）工程机 械设备的淘汰周期一般在6~8年，从2008~2011年行业高峰期至今，大量工程机械设备面临报废和 更新换代的需求。（5）环保部于2016年4 月1 日正式实施的 “国三标准”，为缓解工程机械行业产 能压力提供了政策支撑。从工程机械产品销售情况来看，2016年全国挖掘机销量达到73,390 台，同 比增长21.31%；装载机销量达到75,445 台，同比增长2.50%；汽车起重机销量达到9,455 台，同比 增长2.60%；混凝土搅拌车销量达到24,442 台，同比下降23.80%；推土机销量达到4,061台，同比 增长10.29%；压路机销量达到11,959 台，同比增长 15.10%。 1 2008~2016 % 图 年工程机械产品销量情况 （单位：台、 ） 资料来源：Wind 资讯 2 2017 行业研究报告 进入2017年，我国工程机械行业景气度持续提升。1~9 月，全国挖掘机销量达到101,934 台， 同比增长100.15%；装载机销量达到66,924 台，同比增长46.23%；汽车起重机销量达到14,246 台， 同比增长114.23%；推土机销量达到4,504 台，同比增长39.66%；压路机销量达到13,967 台，同比 增长49.89%。 图2 2017年1~9 月工程机械产品销量情况 （单位：台、%） 资料来源：Wind 资讯 出口方面，由于国际市场总体需求下降，2016年我国工程机械产品出口降幅较大。主要大类产 品中，按出口数量统计：挖掘机、