多方数据将公布油脂能否摆脱困境.PDFVIP

银河期货研发中心 ：胡香君 ：010：huxiangjun@ ：北京市朝阳区曙光西里甲5 号院16 号楼2303 20 1 5 年 8 月 7 日 星期五 : ▍银河期货研发中心 ▍报告类型 ：周报 多方数据将公布 油脂能否摆脱困境 一、核心观点 油脂：本周豆、菜油延续低位调整，棕油短暂休整后继续下挫。 豆油——USDA 最新作物生长报告显示，截至8 月2 日当周，美豆生长优良率为63% ，此 前一周为62% ，去年同期为71% ；结荚率为54% ，此前一周为34% ，去年同期为54%。当前为 结荚鼓粒的重要阶段，盘面对天气的变化更加敏感。近期对于干燥的炒作影响短暂，后期需进 一步关注天气情况。下周四凌晨将公布USDA 月度供需报告，对美豆种植面积重新调查的结果 将在此次报告中体现。目前已有机构对美豆产量和单产进行预测，估值均低于USDA7 月数据。 下周USDA 报告的调整幅度值得期待。国内进口大豆库存本周基本维持在560 万吨左右，较上 周略增。据天下粮仓调查，8 月份国内进口大豆预报到港为825.3 万吨，去年同期为603 万吨， 后期到港量维持充足预期。截至8 月6 日，豆油商业库存总量为104 万吨，较上周同期的96.2 万吨增8.11%。 棕油——马来西亚周三发布消息称，对六位种植园主、贸易商和分析师的调查中值显示：7 月马棕油库存预计将较上月增加1.6% ，至219 万吨。前期关于斋月减产或令库存下降的传言遭 到质疑，令棕油加速下滑。在马棕油产量增加而出口疲软的情况下，棕油上方压力暂难减轻。 下周一将MPOB 将公布7 月马棕油产出数据，船运机构ITS 和SGS 也将公布8 月上旬马棕油出 口情况，予以关注。截至8 月6 日，国内各港口棕油库存为68 万吨，较上周同期的61.7 万吨增 10.21%。 菜油——据天下粮仓称，截至8 月2 日当周，纳入调查的93 家油厂菜籽压榨总量为93210 吨，较前一周减少21940 吨，开机率为21.21% ，较前一周下降4.99% 。受强降雨天气影响，沿 海一带油厂开机受到影响。国产菜籽收购进度依然缓慢，截至7 月25 日，四川、湖北等9 个主 产区各类粮食企业收购新菜籽90 万吨，较去年同期少176 万吨。菜油、菜粕终端需求欠佳。 整体上，目前油脂基本面仍缺乏实质性利好。原油弱势不改、国内供给不断增加而双节备 货未启，美盘天气多变短期易带来波动。下周MPOB 、USDA 两份行业报告将相继公布，其调 整幅度将影响油脂能否守住当前位置，保持观望或短线操作为主。 二、下周关注点及风险点 （一）8 月7 日晚间将公布7 月美国非农就业报告； （二）8 月8 日、9 日，中国7 月进出口贸易初步数据、中国7 月通胀数据将陆续公布； （三）8 月10 日 （下周一），MPOB 将发布马棕油7 月产量、出口及库存数据； （四）8 月10 日 （下周一），船运调查机构ITS、SGS 将公布马棕油8 月上旬出口数据； （五）8 月11 日（下周二），USDA 周度作物生长报告； （六）8 月13 日 （下周四）凌晨，USDA 月度供需报告。 三、周度行业数据 （一）豆油 银河期货研发中心 您忠实和信赖的理财顾问！请务必阅读正文后的免责声明部分 1 油脂研究报告 图1: 我国港口大豆库存（万吨） 图2: 我国主要油厂大豆结转库存 （万吨） 7