股市心理学 第九章 当心投资陷阱.pdf

第九章 当心投资陷阱 策略 （S t r a t e g i e s） 陷阱 （Tr a p s ）√ 信 息 （I n f o r m a t i o n ） √ 灵活性 （F l e x i b i l i t y ）√ 特立独行主义 （O u t l i e r i s m ） 关系 （R e l a t i o n s h i p s ） 个性 （P e r s o n a l i t y ）√ 股市心理学 Profits Without Panic 那些世界上最疯狂 的计划一次次地吸引着投资者 的注意力，勾 引着他们 的贪婪倾 向。这一点都不新鲜 。几百年来，投资者习惯于 跟随潮流 ，似乎与大众保持一致令他们在财产方面有安全感。有些 投资者赚到了钱 ，但大多数投资者在不假思索地跟随他人 的过程 中 损失惨重。 在事情不尽如人意时，投资者通常只能怪 自己，而不能抱怨任何 人。他们在大幅振荡的股市上高估了自己的获利机会 ，或犹豫不决 以 至于错过了好的交易机会 。如果你曾经 以这种方式遭受损失，你曾经 试图在彩虹上建造一座宫殿，那么，你也许无法把握从市场上撤资的 合理时机。 在群体行为的作用下，那些鲁莽 的投资者会把投资陷阱视为赢 利 的快车道。那些骗子知道如何利用投资者容易受个人偏好及别人 影响，而不是进行冷静思考的 自然倾 向。具有讽刺意味的是，骗子 较之那些没经验 的投资者能更好地控制 自己的行为。结果，总是有 很多投资者在面临具有极端诱惑力的情景时，让贪欲取代理性 ，将 谨慎抛到了九霄云外 。不幸的是，当今世界充满着那些上当受骗、 以身犯险的投资者 。但是，如果你知识渊博 ，知道应该注意什么， 那么你就不会上当了。 计划与诡计 计划与诡计可 以代表投资者掉入的绝大部分陷阱。它们之间的区 别纯粹是学术上的。如果你马上要遭受损失，那么最重要的是要知道 如何避免掉入陷阱。 然而，计划经常是合法的，并可以由此赢利。投资者只有在某些 情况下才会碰到问题，例如，某项计划没能很好地得 以执行，或对某 项计划的宣传有些言过其实。在这些时候，你很容易会受你所听到的 推销辞令的影响。而你真正要做 的应该是保持你的金融理性 ，对你所 202 ◆ 第九章 当心投资陷阱 Traps for the Unwary Investor 面临的投资形势作一个客观的判断。 在英国，业务扩张计划在2 0世纪8 0年代后期受到了市场 的追捧。 虽然这些计划意在为小型公司从私人投资者手中募集资金，但它们同 时使投资者拥有 了获得较高收益的机会，同时作为一种优惠措施，它 们还可 以使投资者获得税收优惠。但是由于各行各业，包括轻工业、 电子业以及房地产业等，都在寻求融资，很多公司其实基础并不牢固， 因此事实上存在较高的风险。然而，尽管投资者并不太 了解 自己所投 资企业的性质、这些企业的增长潜力、这些企业所经营的市场 以及如 何有效地对它们 的价值进行评估，他们还是义无反顾地把资金投了进 去 。结果，很多投资者发现他们只获得了很少的一点收益，甚至遭受 了一定损失 。 诡计的惟一 目的就是从公众身上诈取资金。当然，这并不意味着 它们一定是非法 的。一些著名 的诡计 已经成为了传奇，包括很多在1 8 世纪涌现 出的泡沫公司。自那 以后，情况有什么变化吗？你可 以自己 作一个判断。 但是，即使你可以理性地判断一项投资机会 的优势所在 ，当一 位为你理财 的专业人士向你提供建议时，你很容易便会在资金投向 上受他影响，并认为 自己获得 了最好 的建议 。不幸 的是，事实往往 并非如此 。