莫尼塔_智库系列之一_揭示中国地产的刚性需求_040110.docVIP

莫尼塔 ? 智库系列之一： ——揭示中国地产的刚性需求 核心提示 从流量角度衡量，地产供给已经超过刚需规模。中短期来看，地产销售增速的维持将极大依赖于积压需求的逐步释放；长期来看，地产销售将逐渐回归到与刚需规模相当的稳定状态。 报告摘要 地产刚性需求主要来自城市家庭的形成，主要包括城市青年结婚、农村大学生进城就业，此外农民进城务工也将成为重要的组成部分。这部分所形成的刚需每年约630万套。除此之外，城市旧城改造所形成的刚需约为每年90-100万套。 2007年、2008年以及2009年城市居民住宅的刚需规模分别为724万套、731万套和720万套。我们认为未来3-4年的刚需将继续保持在720万套左右。 2007年、2008年以及2009年的住宅供应总量分别为867万套，676万套以及948万套。比较我们的刚需估计，我们认为从流量角度而言，地产供给是充足的，甚至在最近三年供给是高于实际需求的。 长期趋势来看，地产需求的有利因素包括城市家庭规模缩小带来的户数增加；城镇化带来的非城市户籍家庭的增加，以及中小城市家庭的需求逐步释放。不利因素包括人口老龄化的逼近以及收入差异化扩大对中高收入阶层比重的挤压。   莫尼塔 ? 智库：序言 当第一缕至纯的星光穿透还未散尽的浓云，帷幕徐起，灯火开始渐渐璀璨，金融危机之后的世界舞台上，中国已然站立中央