新技术企业上市(A、H、美股比较）.pdfVIP

新技术企业上市 （A 、H、美股比较） 一．A股IPO VS 境外上市 二．A股上市的板块选择 目录 三．境外上市：香港 VS 美国 CONTENTS 四．香港上市：H股 VS 红筹 五．红筹架构搭建的要点 2 新经济企业三地 上市的路径选择 3 一、A股IPO VS 境外上市 1、上市条件 2、估值高低 3、审核宽严 4 、时机选择 5、再融资难易程度 6、资产境内外配置 7、上市后境外并购的考虑 4 4 一、A股IPO VS 境外上市 1、上市条件 A股主板（含中小板）上市条件 （1）主体资格： 1）主体类型：依法设立且合法存续的股份有限公司； 2 ）经营年限：持续经营三年以上； 3 ）主营业务：最近三年内没有发生重大变化； 4 ）董事、高级管理人员：最近三年内没有发生重大变化； 5 ）实际控制人：最近三年内没有发生变更。 5 5 一、A股IPO VS 境外上市 A股主板（含中小板）上市条件 （续） （2 ）财务与会计 1）净利润：最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人 民币3000万元；净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计 算依据； 2 ）收入: 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计 超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计 超过人民币3亿元； 3 ）股本总额：发行前股本总额不少于人民币3000万元； 6 6 一、A股IPO VS 境外上市 A股主板（含中小板）上市条件 （续） 4 ）资产：最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖 权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20%； 5 ）其他：最近一期末不存在未弥补亏损。 7 7 一、A股IPO VS 境外上市 A股创业板上市条件 （1）主体资格： 1）主体类型：依法设立且合法存续的股份有限公司； 2 ）经营年限：持续经营三年以上； 3 ）主营业务：应当主要经营一种业务，最近两年内没有发生 重大变化； 4 ）董事、高级管理人员：最近两年内没有发生重大变化 5 ）实际控制人：最近两年内没有发生变更 8 8 一、A股IPO VS 境外上市 A股创业板上市条件 （续） （2 ）财务与会计 1）净利润、收入：最近两年连续盈利，最近两年净利润累计 不少于一千万元；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百 万元。净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据。 2 ）股本总额：发行后股本总额不少于3000万元； 3 ）资产：最近一期末净资产不少于2000万元； 4 ）其他：最近一期末不存在未弥补亏损。 9 9 一、A股IPO VS 境外上市 香港主板上市条件 1、财务要求 （1）过去三个财政年度至少5,000万港元盈利（最近一年盈 利至少2,000万，以及前两年累计盈利至