货币金融学_8货币需求.pdf

第八章 货币需求 重点掌握重点掌握 • 1、货币需求的含义、分析方法及其所 涉及的概念涉及的概念 2 、马克思的货币需求理论 33、 凯恩斯的货币需求理论凯恩斯的货币需求理论 4 、弗里德曼的货币需求理论 5、名义货币需求和实际货币需求 6、 影响我国货币需求的影响我国货币需求的主要因素要因素 第第一节节 货币需求概述货币需求概述 • 一、货币需求的含义 货币需求是指社会各部门的既定的收入货币需求是指社会各部门的既定的收入 或财富范围内能够而且愿意以货币形式 持有的数量持有的数量。货币需求是个存量的概念货币需求是个存量的概念。 • 它考察的是在某个时点和空间内（如：2010年底，中 国国）），社会各部门在其拥有的全部资产中愿意以货币社会各部门在其拥有的全部资产中愿意以货币 形式持有的数量或份额。而不是在某一段时间内（如： 从底到年底底年底）），各部门所持有的货币数额各部门所持有的货币数额 的变化量。因此，货币需求是个存量概念，而非流量 概念。 二二、、为什么要研究货币需求为什么要研究货币需求 • 研究货币需求是理论发展的需要 • 研究货币需求是政策操作的需要研究货币需求是政策操作的需要 • 研究货币需求在我国有重要的现实意义 第二节第二节 货币需求理论的发展货币需求理论的发展 • 古典货币需求理论 – ((一))交易方程式交易方程式 – (二)剑桥方程式 • 马克思的货币需求理论马克思的货币需求理论 • 货币数量论的货币需求货币数量论的货币需求理论论 交易方程式交易方程式：MVMV=PTPT • 交易方程式是传统货币数量论的方程式 之之一。 • 20 世纪初，美国经济学家欧文·费雪在 《货币的购买力》一书中提出了交易方 程式式，也被被称为费费雪方程式式。 交易方程式交易方程式：MVMV=PTPT • MV=PT • MM ：货币的数量货币的数量； • V ：货币流通速度； • P ：物价水平； • TT ：各类商品的交易总量各类商品的交易总量。 交易方程式交易方程式：MVMV=PTPT • 根据这一方程式 ，P 的值取决于M 、V 、 TT这这33个变量个变量。费雪分析费雪分析，在这在这 33 个经济个经济 变量中，M 是一个由模型之外的因素所 决定的外生变量决定的外生变量；VV 是由制度因素决定是由制度因素决定 的，而制度因素变化缓慢，因而可视为 常数；T 与产出水平保持一定的比例， 也是大体稳定的也是大体稳定的。因此因此，只有只有 P 和和 M 的的 关系最重要，所以 P 的值特别是取决于 MM 数量的变化数量的变化。 交易方程式交易方程式：MVMV=PTPT • 交易方程式虽然主要说明 M 决定 P ，但 当把当把PP 视为既定的价格水平时视为既定的价格水平时，则则：： M=PT/V • 这说明，在既定的价格水平下，总交易 量与所需要的名义货币量具有量与所需要的名义货币量具有一定的定的比 例关系，这个比例就是 1/V 。换言之， 要使价格保持既定水平要使价格保持既定水平，只有当货币量只有当货币量 与总交易量保持一定比例关系才能实现。 剑桥方程式剑桥方程式：MM=kPkPy • 1917年，剑桥大学教授庇古提出M=kPy 的货 币需求函数币需求函数，，即剑桥方程式即剑桥方程式，，又称现金余额又称现金余额 方程式，是传统货币数量论的方程式之一。 •• yy ：：实际收入实际收入；； • P：价格水平，Py表示名义收入； • k：人们持有的现金量占名义收入的比率人们持有的现金量占名义收入的比率； • 因而货币需求是名义收入和人们持有的现金 量占名义收入比例的函数。 剑桥方程式剑桥方程式：MM=kPkPy • 在M=kPy 的货币需求函数中： • yy是一个常数且假定它是不变的，因为国民已经充分 就业，经济产量已经达到最高水平时货币的需求取决 于k和P 的变动。 • k