基于生存分析的上市公司财务风险预警研究-财务管理专业论文.docxVIP

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学位论文原创性声明 声明:本人所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进 行研究工作所取得的成果。尽我所知,除文中已经注明引用的内容外, 本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本 文的研究做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。 本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 论文作者签名: 日期: 年 月 日 学位论文版权使用授权书 本人完全了解云南财经大学有关保留、使用学位论文的规定,即: 学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文和论文电子版,允许 学位论文被查阅或借阅;学校可以公布学位论文的全部或部分内容, 可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编、发表学位论文;授 权学校将学位论文的全文或部分内容编入、提供有关数据库进行检索。 (保密的学位论文在解密后遵循此规定) 论文作者签名: 导师签名: 日期: 年 月 日 日期: 年 月 日 第一章 第一章 绪论 1 1 第一章 绪论 第一节 研究的背景 企业的财务风险存在于企业财务活动的每一个环节,任何企业都存在财务风 险,它是不避免的。在我国,随着社会主义市场经济的建立,企业财务风险恶化 的问题也在日益突显,在加入了 WTO 后,我国企业要面临的经济环境是全球化的 经济环境,在这个更加复杂、且不断变化的大经济环境中,很多时候企业都无法 获得其所需要的各种信息,使它的财务活动面临着不确定性。而财务活动的结果 具有不确定性、随机性和风险性,这就导致了企业在生产经营过程中可能获得收 益,也可能遭受损失,在遭受的损失无法弥补时,甚至会使企业倒闭。在我国以 及其他世界各国中,每年都会有因为企业对财务风险的控制不善而使企业陷入财 务危机甚至破产的案例屡屡发生,很多的大型企业集团陷入危机,这给各国的经 济发展造成了巨大的负面冲击。 近几年内,尤其是 2008 年金融危机的暴发,给全球的经济带来了具大的冲 击。经济危机席卷了全球,致使全球经济的衰退,从而引起了各种原材料成本的 纷纷上涨,银行信用贷款的趋于萎缩,全球市场的需求在大幅度下降,企业的生 产能力明显过剩等等一系列的问题。在随后的几年内,经济形势虽然有得到了改 善,但总体的形势还是不好。在这一严峻的经济形势之下,企业所面临的风险更 多,范围程度更大,这些风险中的财务风险是企业所面临的风险中最严重的。因 此,加强风险防范意识,选择合理的财务风险分析模型,采取正确的财务风险防 范措施,对于我国企业正确地应对全球经济危机,能够稳健、持续的发展下去具 有极其重要的理论意义和现实意义。 目前,在国外的研究成果中,对于企业财务风险的分析方法主要分为三大 类:判别分析方法、条件概率方法和人工神经网络方法。这些方法模型中有几个 不仅在理论上己经发展得较为成熟,在应用于实践方面,也取得了较好的效果, 但是有的只是处于起步阶段,其理论与实际操作均有待进一步完善。与国外的研 究相比,我国目前关于企业财务风险分析方法的研究还不成熟,定性和静态的研 2 2 究分析比较多,定量和动态的研究分析比较少。随着我国企业会计制度的不断健 全和完善,企业的财务信息基础数据库的建立,使企业和学者在研究财务风险预 测研究时的使用的数据条件逐步得到完善。因此,为了加强对财务风险分析的研 究,先要对国内外先进的风险分析模型进行了解和借鉴,并且结合我国实际的情 况来建立一个适应我国国情的科学的财务风险分析模型。 而生存分析方法是国际学术界兴起不久的一种风险分析的新方法,近几年有 越来越多的学者探讨或是运用这种方法。由于生存分析中生存时间数据的特点和 分析方法上的灵活性,使生存方法在运用过程中克服了许多传统分析方法的缺 陷,能够更好地适用于财务风险分析评价研究的要求。本文研究的目的就是引进 生存分析这一国外先进的风险分析方法,并且根据我国的实际情况,运用这一方 法进行实证分析,得出一个对我国财务风险评价研究有意义的模型。 第二节 研究意义 本文利用我国上市公司的实际财务数据,建立财务风险评价分析的生存分析 模型,对我国上市公司的财务风险状况进行分析评价。以我国深、沪两市的上市 公司为样本,将上市公司被特别处理( ST) 界定为发生财务风险的标志,从企业的 生存时间和财务风险影响因素这两个角度来进行实证研究,力求寻找到适用于我 国实际情况的财务风险分析模型,为企业的管理层、投资者、政府监管部门及学 者提供更加科学的有利条件。因此,本文具有较强的研究意义。 一、理论意义 企业作为一个独立的经济体,其进行生产经营活动的目的是为了获得更多的 收益,即高收益。然而,企业想要获得收益,就得要付出相对应的代价,即企业 在获得收益时所要承担的风险。所谓高风险高收益,低风险低收益。也就是说, 企业需要在收益和风险之间进行权衡,即企业不可能同时冒着低风险而获得高收

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