解密私募股权基金.doc

《解密私募股权基金》 中国金融出版社作者：郭恩才 介绍：本书以生动活泼诙谐的语言从多个角度介绍了国内这一刚刚起步的新事物——私募股权基金（PE）。 目录 　　序言 走出PE的认识误区 　　中国资本市场并不缺乏构成99摄氏度的金融要素，只是缺乏让水沸腾的那1摄氏度。 　　中国不缺乏有战略眼光的企业家，不缺乏有冒险精神的投资人，也不缺乏有效利用的各种资源。中国缺乏组合各种要素的金融工具，而私募股权基金就是其中之一。 　 　——中国人民银行原副行长吴晓灵 　　1全球走向资本市场导向时代1 　　从全球经济发展的潮流来看，在经济发展中，资本市场的作用应该重于银行。从各国发展经验来看，以资本市场为经济体系的基础的国家，实力已经大大增强。因此，世界正在逐步走向以资本市场为主导的经济发展模式。 　　——德意志银行首席经济学家诺伯特·瓦尔特 　　1.1中国资本市场“破冰之旅”1 　　1.2崇尚资本不是罪恶4 　　1.3美国人凭什么那么“牛”6 　　1.4为中国资本市场成长“鼓”与“呼”16 　　2PE——“华尔街新王”21 　　在上世纪80年代，绝大多数商学院的毕业生都希望成为投资银行家。到了90年代，他们的理想则是进入与技术相关的风险资本公司或网络公司。而如今，最热门的去处却是私人股权公司。 　　——［美］埃米莉·桑顿 　　2.1“不当总统就做PE”22 　　2.2PE——“华尔街新王”28 　　2.3“四大天王”华尔街论剑33 　　3PE私密档案49 　　私募股本公司指出它们对目标公司乃至整体经济发展都有正面作用。KKR的亨利·克拉维斯去年说道：私募股本投资“不仅创造了价值，而且在增加就业、创新、研发等方面为经济和社会作出了贡献”。 　　——英国《经济学家》2007年8月 　　3.1投资基金谱系树49 　　3.2PE“兵种”大盘点54 　　3.3解剖学意义上的PE59 　　3.4PE的前世今生63 　　4PE的四支劲旅69 　　整个世界已经转向了私募股权基金以及对冲基金公司，这里才是真正赚钱的地方，而这里也是将产生传奇的地方。 　　——Challenger Gray Christmas Inc.首席执行官John Challenger 　　4.1梅花香自苦寒来——独立的PE机构69 　　4.2好风凭借力——金融巨擘旗下的PE机构73 　　4.3横看成岭侧成峰——跨国企业旗下的PE机构77 　　4.4小荷才露尖尖角——政府所有的国家主权基金82 　　5PE的黄金价值链89 　　一种共生体的关系在一笔笔的交易中不断地重复：公司猎鲨者寻找目标，目标则寻找融资并购公司；猎鲨者、目标、融资并购公司都从结局中获利。 　　——［美］布赖恩·伯勒、约翰·希利亚尔，《门口的野蛮人》作者 　　5.1融资——为有源头活水来91 　　5.2选项——众里寻他千百度94 　　5.3投资——直挂云帆济沧海103 　　5.4管理——红杏枝头春意闹106 　　5.5退出——葡萄美酒夜光杯109 　　5.6分配——大珠小珠落玉盘117 　　6PE的“必杀”技法119 　　并购具有无穷的诱人魅力。它是巨幅的戏剧，是动人的舞姿。大笔一挥之间，你的公司就可以有上亿美元进账，成为报纸的头版头条，引发市场兴奋。 　　——美国著名管理学家迈克尔·波特 　　6.1PE的上市公司私有化情结119 　　6.2MBO——上市公司私有化的“孪生姐妹”124 　　6.3LBO——PE成就霸业的“核武器”127 　　6.4LBO在中国：PAG把“好孩子”抱走了130 　　7PE的“偷心术”137 　　私募股权基金既不是天使，也不是洪水猛兽。它就是一种既能造福于人类也能贻害于人类的资本形态。 　　——笔者题记 　　7.1CEO向PE“频送秋波”为哪般137 　　7.2PE心目中的“白马王子”144 　　7.3PE是柄“双刃剑”153 　　8中国门里的“野蛮人”165 　　当你每天起床喝上一杯蒙牛牛奶，等电梯时不经意看上几眼分众传媒的液晶电视，在办公室使用联想电脑工作，回到家玩一会儿久游网的游戏，利用携程订一张出行的机票，在太平洋保险购买一份旅游意外保险时，私人股本巨头们就在你身边。 　　——《国际金融报》（2006年11月30日） 　　8.1IDG——不得不说的故事166 　　8.2新桥投资打响PE并购“第一枪”171 　　8.3风生水起到惊涛拍岸——PE的中国并购潮174 　　8.4红筹曲线IPO盛宴谢幕180 　　9本土PE“三剑客”189 　　中国的未来是我们有生以来最值得期待的一件事情。中国的繁荣、和平崛起，所面临的困难和挑战都是前所未有的。毫无疑问，我们大多数人将