技术分析第01讲绪论.pptVIP

经济与管理学院 孙 杰 主讲 The Tianjin University of Science Technology jerson@tust.edu.cn 主讲人： 第一讲 证券技术分析导论 内 容 提 要 投资的基本原则　 股票投资的目的和本质　 什么类型的人可以赚钱　 基础分析　 技术分析　 技术分析和基本分析的作用和应用意义 一、投资的基本原则 一）投资前必须清楚的问题 投资的标的物是否有价值？ 标的物的价值是变动的吗？ 股票投资的收益水平 能确保投资的可退出机制码？ 公众的态度？ 政府的态度？ 可替代物影响的相关性 一、投资的基本原则 二）投资中必须清楚的问题 目标收益和现实收益比较 目标风险和现实风险比较 心理价值状态的自我调整 市场投资和投机的均衡性 　 二、股票投资的目的和本质 一）股票投资的目的 １、有闲置资本的时候： 目的［１］挣钱　　 投资原则：以资本寻找或制造市场机会 目的［２］保值 投资原则：放弃风险收益以规避市场风险 ２、没有闲置资本的时候： 目的：挣钱　　 投资原则：发现市场机会才筹资 主动承担市场风险谋求高收益 二）股票投资的本质 　1、买进股票 二、股票投资的目的和本质 （现实）风险 （预期）收益 （预期）风险 （现实）收益 2、卖出股票 三、什么类型的人可以赚钱 一）研究政策的人 思维和方法： 1、预测政策的变化趋势 2、利用政策的疏漏进行资本投机。 基本条件： 　1、要做‘研究政策的人’必须贴近制订政策的人，这不是一般人所能做到的。 2、研究经济规律 三、什么类型的人可以赚钱 二）善于研究人的人 思维和方法： 　利用人的各种错误进行资本套利，完成资本转移 。 基本条件： 　认真研究人做事的原则。善于抓住他人的失误为自己制造机会 分析投资人的类型： 理智行为人（放弃收益避风险） 冲动行为人（盲目跟庄行为） 四、基础分析 一）什么是基础分析　 Foundational Analysis 　所谓基础分析，主要根据基础本质，来研究投资对象的实际价值。 例，研究股票，就要分析公司稳健程度及其盈利前景，需要考察的指标： 公司损益情况、公司收支平衡 派息记录、管理阶层的政策、资产净值 市价盈利比率、销货量增长 四、基础分析 二）影响基础分析的因素 1、宏观环境 客观情况，全国的经济环境 控制力度，宏观调控情况和调控指标 2、局域环境 各行业发展状况 例，农业、工业、商业、运输业 公用事业、金融业等 四、基础分析 二）影响基础分析的因素 3、自身业绩 发行该股票的企业的经营状况如何 例，经营得当，盈利丰厚，则， 股票价值高，股票价格也高； 反之，其价值就低，价格就低 四、基础分析 三）谁适合采用基础分析？ 基本分析法是准备做长线交易的股民以及“业余”股民所应采取的最重要的分析方法。 1、思路： 因为这种分析方法是从分析股票的内在价值来入手的，而把对股票市场的暂时反映结果摆在次位。 四、基础分析 三）谁适合采用基础分析？ 基本分析法是准备做长线交易的股民以及“业余”股民所应采取的最重要的分析方法。 2、本质： 看好一支股票时，看中的是它的内在潜力与长期发展的良好前景，所以当我们采用这种分析法来进行完预测分析并在适当的时机购入了具体的股票后，就可不必耗费太多的时间与精力去关心股票价格的实时走势了。 五、技术分析 一）什么是技术分析 Technical Analysis 技术分析是透过图表或技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。 其依据的技术指标的主要内容是由股价、成交量或涨跌指数等数据。 我们也由此可知──技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治方面的等各种外部的因素。 五、技术分析 二）技术分析的理论基础 1、技术分析的理论基础 空中楼阁理论。 2、空中楼阁理论倡导者 美国著名经济学家凯恩斯，1936年， 该理论完全抛开股票的内在价值，强调心理构造出来的空中楼阁。 3、理论原理： 投资者之所以要购买某股票，是因为他坚信 有人 会以更高的价格购买该股票。 投资者之所以要抛出某股票，是因为他坚信 没有人 会以更高的价格购买该股票。 五、技术分析 三）技术分析的假设前提 假设理论倡导者 著名美国投资分析家 罗伯特艾德华（Robert Edwards） 约翰梅纪（John Magee） 代表作 《股票价格走势之技术分析