浙江吉利控股集团有限公司债券融资分析学科介绍课程讲述.ppt

浙江吉利控股集团有限公司债券融资分析 ;截至2010年12月31日，发行人经审计的资产总计967.29 亿元，所有者权益合计256.57亿元，其中归属于母公司所有者权益合计101.11亿元；2010年度，发行人实现营业收入689.75亿元，实现净利润138.86亿元，其中归属于母公司所有者的净利润为68.38亿元。;发行人控股子公司众多。截至2010年12月31日，发行人具有实际控制权而纳入合并会计报表的子企业有85家。上海吉利兆圆国际投资有限公司（简称为“上海兆圆”）是发行人主要控股子公司之一，位于上海市嘉定区，是发行人为收购沃尔沃轿车公司成立的投资公司。根据福特汽车公司与发行人签订的有关股权转让协议，发行人通过上海兆圆及其下属子公司收购了沃尔沃轿车公司的全部股权，并拥有其关键技术和知识产权的所有权。该协议已于2010年8月2日正式生效。 ;目前，发行人在财务上已合并沃尔沃轿车公司，但在业务管理上坚持“吉利是吉利、沃尔沃是沃尔沃”的管理模式。截至2010年12月31日，上海兆圆总资产702.53亿元，净资产213.38亿元；2010年度实现营业收入482.66亿元，净利润124.43亿元。; 二、事件回顾 经国家发展和改革委员会发改财金[2011]1303号文批准，该公司采取通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行和通过上海证券交易所向机构投资者协议发行相结合的方式于2011年6月发行债券10亿元人民币。债券名称为2011年浙江吉利控股集团有限公司公司债券（简称“11吉利债”）。;（一）债券发行概要 1.债券期限和利率：本期债券为7年期固定利率债券，附发行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权。本期债券在存续期内前5年票面年利率为6.40%（该利率根据Shibor基准利率加上基本利差1.42%制定，Shibor基准利率为发行首日前五个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网（）上公布的一年期Shibor（1Y）利率的算术平均数4.98%，基准利率保留两位小数，第三位小数四舍五入），在本期债券存续期内前5年固定不变。;在本期债券存续期的第5年末，发行人可选择上调本期债券票面利率0至100个基点（含本数），债券票面年利率为本期债券存续??前5年票面年利率6.40%加上上调基点，在债券存续期后2年固定不变，本期债券持有人有权将其持有的全部或部分本期债券按票面金额回售给发行人或选择继续持有。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。 ;2.发行人上调票面利率选择权：发行人有权决定在本期债券存续期限的第5 年末上调本期债券后2年的票面利率，调整幅度为0 至100个基点（含本数），其中一个基点为0.01％。 3.发行人上调票面利率公告日期：发行人将于本期债券第5个计息年度付息日前的第20个工作日在相关媒体上刊登关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告。;4.投资者回售选择权：发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告后，投资者有权选择在投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人，或选择继续持有本期债券。 5.投资者回售登记期：投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的，须于发行人上调票面利率公告日期起5个工作日内进行登记；若投资者未做登记，则视为继续持有本期债券并接受上述调整。 ;6.发行价格：本期债券的面值为100元，平价发行。以1 000 元为一个认购单位，认购金额必须是1 000元的整数倍且不少于1 000 元。 7.债券形式及托管方式：实名制记账方式。投资者认购的通过承销团成员设置的发行网点发行的债券在中央国债登记公司开立的一级托管账户登记托管；投资者认购的通过上海证券交易所协议发行的债券在中国证券登记公司上海分公司登记托管。 ;8.发行方式：本期债券采取通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行和通过上海证券交易所向机构投资者协议发行相结合的方式发行。 本期债券发行总额为10亿元，通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者公开发行部分预设发行总额为不超过8亿元，通过上海证券交易所向机构投资者协议发行部分预设发行总额为不超过4亿元，两者合计不超过10亿元。承销团公开发行和上海证券交易所协议发行之间采取双向回拨制，发行人和主承销商可根据市场情况对承销团公开发行和上海证券交易所协议发行的数量进行回拨调整。 ;9.发行范围及对象：在承销团成员设置的发行网点发行对象为在中央国债登记公司开户的中国境内机构投资者（国家法律、法规另有规定的除外）；在上海证券交易所的发行对象为在中国证券登记公司上海分公司开立合格基金证券账户或A股证券账户的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。;10.发行期限：本期债券通过承销团成员设置的发行网点发行