影视文化产业风险资本的盛宴.PDFVIP

影视文化产业，风险资本的盛宴 上海胜道投资管理有限公司 邱红光 尚秀霞 自2005 年 4 月《国务院关于非公有资本进入文化产业的若干决定》发布实施以来，风险资本 开始逐步介入影视文化产业。 尤其是自2010 年4 月《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指 导意见》出台以来，包括民间资本、私募股权基金在内的各路资金从以前小心翼翼的观望转为开始 大举挺进影视文化产业。影视文化产业逐渐成为风险资本逐鹿资本市场的新天地。 电视剧产业 随着电视剧市场对民营资本的放开，特别是 2005 年以后，中国的电视剧市场不断繁荣，行业 迅速发展，营造了良好的文化氛围。 据国家广电总局统计，1982 年全国广电系统总收入 8.8 亿元，到2008 年底，全国广播电视总 收入1,583 亿元。统计数字表明，从1982 年到2008 年的27 年间，广播影视年均增长率超过20% ， 远高于国民经济的增长速度，正日益发展成为国民经济的新兴产业和新的经济增长点。 图1：2006 年～2010 年广播电视节目制作经营许可证年度统计 电视剧国有制作机构队伍起步较早，实力相对比较强大。中国的电视剧市场开放比较晚，民营 制作机构起步较迟，但由于民营机构市场适应性强，近年来发展势头强劲，也出现了一批实力较强、 1 品牌形象较好的电视剧制作公司，如华谊兄弟传媒股份有限公司、北京海润影视集团有限公司、浙 江华策影视股份有限公司等。目前我国用于电视剧拍摄的资金有60%多来自社会，其中民营制作机 构参与或独立制作的电视剧已占据了八成的市场份额。 图2：2009 年度民营制作机构作为制作单位获得国产剧和合拍剧发行许可的排名情况 电影产业 中国电影业从2003 年起全面推进产业化以来，电影年票房从 2002 年的不足 10 亿元扩大到 2008 年的突破 43 亿元，平均每年以超过 25% 的幅度高速增长，2008 年的增幅更是超过了 30%； 电影综合效益从 2002 年的不足 20 亿元，提升到 2008 年的突破 80 亿元。 2009 年全国城市的 电影票房收入达到 62.06 亿元，在 2008 年电影票房增幅30%的强势基础上，2009 年同比增幅达 到 42.96% 。2009 年国产电影的海外销售收入 27.7 亿元，全国各电影频道播放电影的收入16.89 亿 元，全年电影综合效益达 106.65 亿元，同比增幅 26.47% 。 快速发展的中国电影产业也引起国内外各种资本的广泛关注。 图3：2003 年～2009 年国产影片产量增长情况 2 图4：2004 年～2009 年中国电影市场收入增长及构成情况 电影行业中，国有电影制作机构主要有中国电影集团公司、上海电影集团公司等，民营电影企 业则主要有华谊兄弟、北京保利博纳电影发行有限公司等。 国产电影的票房收入集中化程度比较 高， 中国电影网 《2008 年中国内地国产电影票房排行榜》中，票房排名前 10 的国产影片几乎被 上述几家电影企业所垄断。 私募融资及上市 从2005 年以来，风险资本加速投资到影视文化产业，根据清科统计显示，2005-2009 年中国影 视产业共发生私募股权投资事件28 起，平均单笔投资金额为985 万美元。 图5：2005-2009 年中国影视产业投资规模 资料来源：清科研究中心 3 表 1：影视文化产业私募投资案例 时间 投资人 被投资方 投资金额 2005 SAIF 欢乐传媒 2,000 万美元 2006 马云等 华谊兄弟 1,200 万美