企业完善外源融资探讨论文.docxVIP

　　[摘要]中小企业作为推动社会经济的重要力量，对于支持国家经济增长、解决劳动就业起着重要的作用，但融资难的问题一直是制约中小企业发展的一大瓶颈。 　　构建中小企业政策性银行可以有效弥补商业银行对中小企业贷款的缺口，缓解中小企业融资困境。 　　国家应从产权结构、组织结构、资金来源、业务对象、业务范围等方面入手，同时借鉴国外的成功经验，并结合中国的实际，依托现有商业银行及其网络优势，构建中小企业政策性银行，从而为中小企业服务。 　　[关键词]中小企业；外源融资；政策性银行；框架设计近年来我国中小企业发展迅速，据统计我国2008年中小企业规模突破4200万家，解决了我国90的劳动力就业问题，为我国经济和社会发展做出了极大贡献。 　　但是目前中小企业在发展的过程中面临很大的瓶颈，即企业的资金来源问题。 　　长期以来，中小企业存在的融资难问题严重阻碍了中小企业的发展。 　　一、中小企业外源融资现状中小企业的融资渠道主要分为内源融资与外源融资，内源融资是指企业依靠其自由资金进行的融资，而所谓企业外源融资，是指企业通过一定方式从外部融人资金用于投资，是企业吸收其他经济主体的储蓄，使之转化为自己的投资的过程。 　　企业的外源融资方式主要有发行债券、通过商业信用获得的其他企业的资金、民间资金、外商资金以及银行信贷和非银行金融机构获得的资金。 　　由上表可以看出，我国民营中小企业自我融资所占比重过大。 　　在我国，不论规模大小、经营年限长短，民营中小企业都以自我融资为主，自我融资比重高达90以上。 　　而在美国中小企业自筹资金一般在60左右，欧洲国家，如法国、意大利的自筹资金在50左右。 　　正式由于外源融资的环境太差，才使得企业不得不采取自我融资的方式。 　　目前中小企业在外源融资方面主要存在以下几个问题一目前银行体系对中小企业贷款存在歧视当前，中小企业面临的突出问题就是贷款难。 　　这个问题尽管已经引起社会各界的高度重视并在设法解决，但仍不尽如人意。 　　与大企业相比，中小银行资金对中小企业的资金支持相对较低。 　　由于中小企业财务及管理制度不健全、信用等级不高、缺乏合格的担保品、单笔借款数额较小、借款笔数多以及手续复杂等原因，造成商业银行惜贷。 　　从而使商业银行对中小企业的贷款远远没有达到理想的规模。 　　截至2005年9月末，主要银行业金融机构咆括4家国有银行、3家政策性银行和12家股份制商业银行小企业贷款余额27万亿元，占全部贷款的17。 　　二高成本的无序的民间融资不规范由于正式金融体系无法满足中小企业的融资需求，绝大多数中小企业不得不把目光投向民间资本。 　　当前我国民间资本总额十分庞大，在部分地区甚至己经成为中小企业融资的主要渠道。 　　主要表现为互助式借贷、高利贷、地下钱庄、内部集资等形式。 　　据估算，我国民间融资规模为9500亿元，占的696左右，占本外币贷款的592左右。 　　民间借贷属非正规借贷渠道，不受国家规定利率制约，是中小企业在创业初期常用的直接融资方式。 　　借贷利率一般均高于银行贷款利率，据调查，民间借贷的月利率平均为8-15，最高的甚至达30。 　　与正规金融机构贷款相比，其规模较小，利率较高，融资成本高昂，容易造成公司破产，扰乱金融秩序。 　　而且民间借贷融资是不受我国现行法律保护的行为，甚至有可能被认定为非法集资而受到惩罚。 　　因此，民间融资的无序性和不规范性使得民间的资金难以大量地转化为资本，难以保证中小企业持续发展。 　　我国的中小企业正处于规模扩张时期，仅靠初创时期原始积累、民间借贷以及集资入股等方式的资本投入已无法满足其资金需求，资金供需双方的极度不对称，造成了融资结构与潜在经济增长结构的不对称性，最终将限制我国的长期经济增长速度和质量。 　　所以，我们必须拓宽融资渠道，改善中小企业融资环境。 　　三企业债券融资门槛高、比例低我国在整个发债结构中，长期以国债、政府债券及有政府信用的金边债券为主，企业债的发行是审批制而非核准制；国内目前的相关政策法规对发债主体资格的要求十分严格，由于中小企业自身缺乏信用等级，缺乏发行债券担保等原因，无法进行债券融资。 　　在美国及欧洲发达国家，企业债券占整个证券市场比重的65以上，而我国到2001年底，企业债券占整个证券市场比重仅为4。 　　二、构建中小企业政策性银行的必要性一中小企业自身特点决定其需要政策性银行支持中小企业的特点决定其贷款需求大，其自身规模小，风险大，获得商业银行的贷款难。 　　在中小企业看来，银行贷款首先是门槛太高，缺少灵活多样的业务品种。 　　许多银行对中小企业的信贷制度从政策导向到操作流程一直套用大型公司法人客户设计，现行的贷款规则也是针对大型企业延续而来，许多优质中小企