近期承销相关规定修正说明学习课件.pptVIP

精品 精品 精品 精品 精品 精品 精品 近期承銷相關規定修正說明 中華民國證券商業同業公會 100年4月1日 精品 大 綱 背景說明 IPO承銷制度修正重點 初次發行TDR承銷制度修正重點 IPO與初次發行TDR承銷制度比較 IPO穩定價格操作機制 精品 壹、背景說明 精品 壹、背景說明 99年第4季因外界就部分初次上市(櫃)個案其承銷作業，多有中籤率較低、配售不具合理性、承銷價與興櫃市價差距過大及推薦證券商報價是否合理等疑慮。 爰金管會於99年12月22日邀集專家學者、證券交易所、櫃買中心、投保中心、投信投顧公會、各證券商公司及本公會等單位，召開研商「 初次上市（櫃）承銷制度及興櫃交易制度改進方案」公聽會。 本公會依據公聽會決議修正多項IPO承銷作業，並自100年度開始實施。 精品 貳、IPO承銷制度修正重點 精品 貳、IPO承銷制度修正重點 加強掛牌前業績發表會之辦理 修正預詢機制 提高公開申購配售額度 加強承銷價格訂定規範 加強詢價圈購配售對象合理性 調降單一圈購人認購數量上限 加強事後查核 精品 貳、IPO承銷制度修正重點 加強掛牌前業績發表會辦理 檢具發行公司出具之聲明書 申報辦理前段詢圈暨申購作業應檢附 詢圈暨申購公告、詢圈暨申購約定書、承銷作業時程表暨 發行公司出具業依證交所或櫃買中心規定召開業績發表會之聲明書 暫緩承銷機制 未依規定出具聲明書 或經證交所或櫃買中心通知本公會發行公司未依規定召開業績發表會者 應暫緩辦理詢價圈購暨公開申購作業。 【100年3月1日起實施】 精品 貳、IPO承銷制度修正重點 修正預詢機制 取消強制預詢機制，由承銷商自行選擇是否於正式詢圈前辦理預詢。 辦理預詢者，應依規留存紀錄備查 書面方式保留一年暨 電子媒體方式保留三年 【100年2月14日起實施】 精品 貳、IPO承銷制度修正重點 提高公開申購配售額度 調降申購倍數以10倍為級距 提高公開申購配售額度上限為60% 【100年6月1日起申報詢圈暨申購案件適用】 申購倍數 申購比例 詢圈比例 10倍以下 10% 90% 10倍(含)至20倍 15% 85% 20倍(含)至30倍 20% 80% 30倍(含)至40倍 25% 75% 40倍(含)至50倍 30% 70% … … … 90倍(含)至100倍 55% 45% 100倍(含)以上 60% 40% 精品 貳、IPO承銷制度修正重點 加強承銷價格訂定規範 應參考詢價圈購狀況、一個月內之興櫃市場價格及主、協辦承銷商之研究報告 充分考量最新財務狀況 於每年三月份、四月份申報辦理承銷案件者，應參考前一年度經會計師查核簽證之財務報告。 【99年5月12日起實施】 不得低於申報詢圈約定書前興櫃有成交之10個營業日其成交均價簡單算術平均數之7成 詢圈價格範圍之下限不得低於基準價之7成 【100年2月14日起實施】 與訂價日前一營業日興櫃價格差距達50%，應具體說明訂價理由。 取消詢圈價格區間下限不得低於上限之75%之限制 【100年2月14日起實施】 精品 貳、IPO承銷制度修正重點 加強詢價圈購配售對象合理性 與證券商有一定往來客戶，係指辦理詢圈前與證券商業務往來達六個月(含)以上者，證券商應就交易金額、交易次數或貢獻度等訂定相關標準，並於配售原則中說明。 應訂定獲配售圈購人放棄認購配售處理原則。 【100年度向證交所或櫃買中心申請上市(櫃)案件適用】 增訂 精品 貳、IPO承銷制度修正重點 調降單一圈購人認購數量上限 【100年度向證交所或櫃買中心申請上市(櫃)案件適用】 公開申購額度 專業投資機構 其他圈購人 30%(含)以下案件 不得超過各該承銷商承銷數量之 10%或10萬股孰高者 5%或5萬股孰高者 實際認購數量合計數不得超過對外公開銷售之 10% 5% 超過30%以上案件 不得超過各該承銷商承銷數量之 5%或5萬股孰高者 2%或2萬股孰高者 實際認購數量合計數，不得超過對外公開銷售之 5% 2% 精品 貳、IPO承銷制度修正重點 加強事後查核 掛牌日起第七個營業日承銷商應 應取具圈購人簽署同意「將圈購資料(包括匯款銀行及帳戶)提供予證交所建檔，除證交所、櫃買中心及證券主管機關監管及查核使用外將不對外公開」之聲明書。 【100年度向證交所或櫃買中心申請上市(櫃)案件適用】 精品 貳、IPO承銷制度修正重點 取消強制預詢 應取具圈購人同意圈購資料交予證交所建檔之聲明 承銷價與興櫃價格連結 1.未辦業績發表會暫緩承銷 2.取消詢圈價格區間上下限 3.詢圈範圍下限不得低於興櫃基準價之7成 提高公開申購比例 1.調降認購數量上限 2.加強配售對象合理性 承 銷 商 得 辦 理 預 詢 申 報 辦 理 詢 圈 暨 申 購 承 銷