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私募股权投资现状与发展探讨 摘要：投资上市公司中未公开交易的股权或非上市股权的投资方式便称之为私募股权投资，作为创新金融产品的结果，它对于整个国民经济发挥着至关重要的作用。本文将结合现阶段我国私募股权投资的现状，分析探讨当前该投资方式存在的问题，从而对今后私募股权投资的发展提供可借鉴的对策和建议。 关键词：私募股权；投资；现状；发展探讨 1.我国私募股权投资市场的发展现状分析 在全球市场中，国际投资者对中国经济的影响力不容小觑，进一步加大了我国私募股权在国际市场上呈现的重要地位。2005年以前，私募股权在我国尚未出现，只有个别创业或私募基金等概念。到2005年以后，私募股权在海外市场的出现及大力发展，才带动了我国私募股权基金的出现，并呈现迅猛发展的态势。接下来我们结合当前私募股权投资现阶段在我国市场的发展现状进行探讨： 1.1快速发展的市场带动私募股权投资规模不断扩张 私募股权在我国的第一个快速发展期是在2006-2008年间，这一期间用量获得逐年攀升。直至2009年经历了短暂的市场调整，到2010年，私募股权在我国又迎来了一个强劲的发展期。到时近百支私募股权基金在我国市场完成募集，总规模达到近300亿美元，交易投资共400起，总额100余亿美元。也正是这一时期，私募的基金及交易数量都创下我国私募股权基金市场新高。 1.2多元化的投资行业范围 单从2009年到2010年间的发展情况来看，2010年发生交易近400起，高于上年度117起近4倍，从行业范围来看，涉及23个行业，范围正在逐步加大。生物医药、清洁技术、机械制造、房地产等新兴领域也加入私募股权投资的范畴，特别是互联网及机械制造行业投资规模都超过10亿美元。目前，农林牧副渔、食品加工、生物技术等投资领域又成为新的经济增长点，这些投资领域不再被传统行业所限制，加之政府出台的各类具有引导性的利好政策，多领域实现了产业振兴。 1.3中资投资机构不断壮大 在私募股权投资初期，占主要比重的是境外基金，无论是投资数量还是规模，都远超于国内投资力度。但是，随着我国私募基金投资好得到不断发展，我国提供了更加宽松的管制环境，近几年，国内及国外在私募股权基金投资方面已经不相上下，甚至有的领域的案例数量已经超过外资基金，成为我国私募投资市场的主力军，但是投资规模仍然不及外资投资规模。从长远发展趋势来看，国内投资规模必然会在今后超越外资投资规模。 2.目前我国私募股权投资基金发展存在的问题 2.1相关法律法规滞后 在我国私募股权投资基金的设立、发展受《公司法》《信托法》等诸多法律的支持。但这些法律大多出台于近几年，很多实施细则并未出现，法规的操作性不强。资金募集、工商注册、税收缴纳等方面都成为我国私募股权投资基金发展的障碍，没有统一管理和引导的系统当时及具体法律法规，这就导致现阶段我国市场缺乏良好的政策及法律环境的支持。 2.2监管责任不到位 发改委、证监会、银监会等都属于我国私募股权投资基金市场的监管机构，由于触及面广，且涉及部门太多，机构监管是主要形式，分业监管制度下，很多机构存在重叠之处，不少监管职责并未明确划分，一旦出现问题，会出现不能明确问责的情况，监管责任有待进一步强化。 2.3我国私募股权投资重点领域仍为传统行业 从发达国家的发展经验来看，他们的私募股权投资重点主要放在新兴行业，而我国知识产权意识不足，整个行业发展尚不健全，新兴行业出现侵权行为众多，无法有效保护和利用知识产权。我国的私募股权投资基金主要是以传统行业为主，高新技术产业发展仍处于缺乏资金的状态，这也大大遏制了我国高新技术产业等新兴产业的发展。 2.4退出渠道不健全 从国际资本市场的发展现状来看，很多发达国家从柜台到产权交易，再到资产证券化、并购市场等都出现了无缝链接，这些都为私募股权投资基金的整体发展提供了有效的退出渠道，市场环境获得优化。现阶段，我国的资本市场缺乏多层次发展，不仅没有明确的市场定位，而且没有形成统一的监管机制和完善的政策，这就直接导致退出渠道过于狭窄，对今后可持续发展的私募股权投资基金市场带来极其不利的影响。 2.5缺乏高素质专业人员 拥有雄厚的知识、人力资本这是私募股权投资基金不可或缺的，特别是人力资本是提高私募股权投资基金有效运作的前提。如果没有一批高素质的人才队伍，很难保证私募股权投资的成功率，尤其是以优秀基金经理更为关键。我国的私募股权投资基金刚起步，受传统教育观念的影响，真正拥有私募股权投资专业知识的投资家极少。缺乏专业人员也制约着我国私募股权投资业的发展，并且会成为今后还领域持续发展的瓶颈问题。 3.发展我国私募股权投资市场的对策 3.1完善专业领域法律法规 对于我国私募股权投资基金来说，缺少具体的法律法规政策，使今后的私募股权投资出现严重的问题，我们应当健全相应的法律政策，明确准入门槛，