金融行业专题-消费金融国际对比.pdf

[Table_Summary] 消费金融国际对比：多元化与金融创新 恒大研究院研究报告 金融行业 专题报告 2018/12/18 导读：年轻人借钱消费是拉动经济增长，还是带来金融风险？发达国家 首席研究员： 任泽平 消费金融业务是如何发展的？我国的消费金融创新是过度还是不足？ 研究员：甘源 摘要： ganyuan@ 美国：多元化贯穿始终，银行以利息收入为主，实体企业下属信用卡公 司以返佣收入为主，多元化商业模式促进差异化竞争与服务。美国消费 联系人：石玲玲 商业模式多元化、信贷机构多元化、资金来源多元化、盈利模式多元化， shilingling@evergrande.co 消费信贷产品实行差异化竞争。实体企业下属信用卡与商户深度绑定， m 主要依靠返佣盈利，而银行信用卡以利息收入为主，多元化的商业模式 既保证了消费金融覆盖人群广泛，又提高了服务的针对性和质量。 相关研究： 英国：银行主导消费金融，利息收入为主，盈利模式单一；发薪日贷款 1.消费金融：合规发展，万亿市场 承担短期消费金融需求，利率较高。目前英国消费金融产品主要由商业 仍待挖掘 2018-07-10 银行提供，除学生教育贷款外，以信用卡模式为主，盈利模式单一。信 2.消费金融玩家：谁将勇立潮头？ 用社、发薪日贷款公司既能够直接发放消费信贷，也能够发行信用卡。 2018-11-09 日本：现金贷衰落，银行系财团信用卡渐成主流，行业协会主导的征信 机制保证了信用信息的通畅交换。经历21 世纪初的贷金业（即现金贷） “消金三恶”后，日本消费金融逐渐趋于稳健，现金贷业务减少，财团 系银行渐成主流，直接发行信用卡或发放消费贷。行业协会主导征信， 既保证征信数据全覆盖，又保证三大协会信用信息交换通畅。 印度：现金贷盛行，政府大力布局金融科技。印度储备银行要求40%信贷 额度给予优先部门，而消费场景的缺乏导致优先部门信贷大多流向现金 贷，而征信体系的缺失也使得印度消费金融风险快速聚积。2017 年穆迪 政府全力推动金融科技发展，国内掀起消费金融创业浪潮，全球金融科 技巨头也纷纷布局印度，印度有望成为消费金融新蓝海。 美国消费金融商业模式成熟，值得借鉴。第一，信用卡发卡机构多元化， 信贷产品覆盖场景齐全，特定行业信用卡针对性强，差异化竞争提升信 贷服务质量。我国应鼓励多元化信用卡服务商、提供针对不同行业的特 定领域信用卡，探索细分场景、提高消费金融服务的针对性、促进行业 良性竞争。第二，政府主导的多层次市场化征信机制，既保证了征信覆 盖人群全面，又保证征信数据交换顺畅。目前，我国百行征信正在尝试 构建多层次市场化征信体系，但要保证征信体系层次明晰、又避免孤岛 效应，还需要向美国和日本学习，发挥央行主导作用，整合征信市场， 同时给予市场化机构充分的竞争和盈利空间。第三，加强信用卡组织建